Phương Nghi HSC

17/06/2026

ANV - Liệu "Át chủ bài" cá rô phi có lung lay khi Brazil siết nhập khẩu

27/05/2026

Thước đo lạm phát thông qua Core PCE hay Trimmed Mean PCE thì "đúng nghĩa" hơn ???

🔥 INSIGHTS - FED MUỐN “ĐỔI THƯỚC ĐO” LẠM PHÁT ĐỂ MỞ ĐƯỜNG HẠ LÃI SUẤT ???

✅ Thị trường gần đây đang chú ý tới một đề xuất đáng quan tâm từ Ông Kevin Warsh - Tân Chủ tịch FED - liên quan tới cách FED đánh giá lạm phát. Cụ thể, Ông Warsh cho rằng FED nên dành nhiều sự chú ý hơn tới Trimmed Mean PCE thay vì quá phụ thuộc vào Core PCE như hiện nay.

✅ Tuy nhiên, cần nhấn mạnh rằng đây hiện mới chỉ là quan điểm và định hướng được Ông Warsh đề cập trong các phát biểu gần đây. FED vẫn chưa chính thức thay đổi thước đo lạm phát mục tiêu hay cơ chế điều hành chính sách tiền tệ.

✅ Điểm khác biệt giữa hai chỉ số này thực ra khá đáng chú ý: Core PCE là thước đo lạm phát lõi quen thuộc mà thị trường thường theo dõi, bằng cách loại bỏ cố định hai nhóm biến động mạnh nhất là Thực phẩm và Năng lượng. Trong khi đó, Trimmed Mean PCE - chỉ báo do Dallas Fed phát triển từ năm 2005 - lại có cách tiếp cận linh hoạt hơn khi “cắt xén” các biến động giá cực đoan nhất ở cả hai chiều trong từng tháng, nhằm phản ánh xu hướng lạm phát nền tảng rõ hơn.

➡️ Điều đáng nói nằm ở số liệu hiện tại: Core PCE hiện vẫn quanh mức 3,2%, tức vẫn còn khá cao so với mục tiêu của FED. Nhưng Trimmed Mean PCE lại chỉ quanh 2,3% - 2,4%, tức đã khá gần ngưỡng mục tiêu lạm phát dài hạn.

➡️ Điều này đồng nghĩa rằng nếu FED trong tương lai bắt đầu đặt trọng số đánh giá nhiều hơn vào Trimmed Mean PCE, thì về mặt kỹ thuật, lạm phát có thể đang gần mục tiêu 2% hơn những gì thị trường hiện nhìn thấy. Đây cũng là lý do khiến nhiều giới đầu tư bắt đầu bàn luận về khả năng FED sẽ có thêm dư địa để nới lỏng chính sách tiền tệ trong các quý tới.

💯 Tất nhiên, thị trường hiện cũng tồn tại khá nhiều tranh luận trái chiều. Một số ý kiến cho rằng Trimmed Mean PCE giúp loại bỏ nhiễu ngắn hạn và phản ánh xu hướng lạm phát “thật” tốt hơn. Nhưng ngược lại, nhiều chuyên gia lo ngại việc cắt bỏ các cú sốc giá lớn có thể khiến FED đánh giá thấp áp lực lạm phát thực tế, đặc biệt trong bối cảnh giá năng lượng và thuế quan vẫn còn biến động mạnh.

➡️ Dù vậy, với giới đầu tư đang theo dõi định hướng của Tân Chủ tịch FED Kevin Warsh, đây vẫn là một góc nhìn bổ sung khá đáng chú ý để đưa vào radar quan sát trong giai đoạn tới.

(CRE: Phương Nghi Smart Stock) Phương Nghi HSC

🌈 Theo dõi Chúng tôi và tham gia Room để cập nhật nhanh chóng những thông tin mới nhất về thị trường, cổ phiếu mỗi ngày. theo dõi

22/05/2026

Những ngày qua, thông tin liên quan đến các “yếu nhân” tại nhóm doanh nghiệp tư vấn thiết kế - xây lắp điện (TV1, TV2, PC1) xuất hiện dày đặc trên thị trường. Việc NĐT được cập nhật thông tin là cần thiết, tuy nhiên việc quá nhiều nội dung chỉ xoay quanh câu chuyện “bắt bớ”, “sai phạm” đang dần khiến thị trường hình thành góc nhìn: "Đánh đồng câu chuyện cá nhân với cả một hệ thống doanh nghiệp".

Thực tế, lãnh đạo đóng vai trò quan trọng, nhưng phía sau vẫn là cả một hệ thống bao gồm năng lực triển khai dự án, đội ngũ kỹ sư, hồ sơ năng lực, quan hệ với chủ đầu tư và chuỗi kinh nghiệm được tích lũy suốt nhiều năm. Đặc biệt trong ngành tư vấn xây lắp điện, vị thế của các doanh nghiệp đầu ngành thường không dễ thay thế chỉ trong một sớm một chiều.

Nếu nhìn vào hoạt động cốt lõi, bức tranh hiện tại chưa hẳn "quá tiêu cực" như phản ứng của giá cổ phiếu. Quy hoạch Điện VIII cùng nhu cầu đầu tư hạ tầng năng lượng vẫn đang tạo ra lượng backlog lớn cho nhóm doanh nghiệp này. Điều đó phần nào phản ánh qua khoản mục “Người mua trả tiền trước” bắt đầu tăng mạnh và bùng nổ trong vài quý gần đây - và đó cũng chỉ là một trong những dữ liệu mà Sơn muốn gợi ý để NĐT nhìn nhận thêm về hoạt động thực tế của doanh nghiệp.

Dĩ nhiên, quá trình kiện toàn lại "nhân sự thượng tầng" có thể khiến doanh nghiệp chậm lại trong "rất ngắn hạn" ở một số khâu như đấu thầu, triển khai dự án mới... Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, điều NĐT cần có lẽ là sự bình tĩnh để nhìn nhận lại các yếu tố cốt lõi của doanh nghiệp, thay vì tiếp tục bị cuốn theo các thông tin “bắt bớ”, “sai phạm” trong bối cảnh phần lớn thông tin đã được phản ánh và công bố rộng rãi trên thị trường.

theo dõi

09/03/2026

❌KHỦNG HOẢNG VÙNG VỊNH - NHÀ MÁY KHỬ MẶN LÀ MỤC TIÊU CỰC KỲ NHẠY CẢM

Cuộc khủng hoảng tại Vùng Vịnh có thể bước sang một giai đoạn hoàn toàn mới và chiến tranh thực sự sẽ bùng phát trên quy mô rộng nếu hành động này diễn ra. Bahrain báo cáo về một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Iran nhằm vào một nhà máy khử muối.

Trung Đông có thể rất giàu dầu mỏ nhưng lại thiếu nghiêm trọng nước ngọt khiến các quốc gia trong khu vực phụ thuộc lớn vào hệ thống khử mặn nước biển. Trong bối cảnh đó, việc tấn công vào các cơ sở khử mặn không chỉ gây khủng hoảng sinh hoạt và kinh tế mà còn có thể làm lung lay nền tảng ổn định của hệ thống Petrodollar, vốn là trụ cột tài chính gắn với ngành dầu mỏ tại khu vực Trung Đông.

Công nghệ khử muối đóng vai trò cực kỳ quan trọng đối với khu vực Hội đồng Hợp tác vùng Vịnh (GCC), chiếm khoảng 60% công suất khử muối toàn cầu và khoảng 40% lượng nước khử muối toàn cầu. Mức độ phụ thuộc rất cao, với Kuwait và Bahrain sử dụng khoảng 90% lượng nước từ công nghệ khử muối, Oman 86%, Ả Rập Xê Út 70% và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất khoảng 42%.

Theo hãng tin Fars, Lực lượng Không quân thuộc Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran đã công bố kế hoạch tăng cường các cuộc tấn công, bao gồm tăng 20% hoạt động máy bay không người lái và tăng gấp đôi số lượng máy bay không người lái siêu nặng và tên lửa chiến lược được triển khai.

Nếu Iran bắt đầu tấn công bằng tên lửa vào các nhà máy khử mặn tại Bahrain, Kuwait, Oman, Qatar, Saudi Arabia và United Arab Emirates, khi đó cuộc khủng hoảng tại Vùng Vịnh có thể bước sang một giai đoạn hoàn toàn mới và chiến tranh thực sự sẽ bùng phát trên quy mô rộng

04/03/2026

✅PHÂN BÓN: TIỀM NĂNG HƯỞNG LỢI TỪ KHỦNG HOẢNG NGUỒN CUNG KHÍ TRUNG ĐÔNG

Xem chi tiết hơn tại phần CMT 👇👇👇

Đối với 2 nhà sản xuất urê từ khí đốt là và , cả hai đều sử dụng khí đốt nguyên liệu trong nước, lấy từ mỏ ngoài khơi Việt Nam, giúp họ phần nào tránh được những gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông.

Trong khi đó, thị trường phân bón Việt Nam là thị trường mở, không có hạn chế nhập khẩu hoặc trợ cấp cho người sản xuất/nông dân sử dụng phân bón, do đó giá bán urê trong nước và xuất khẩu theo sát các chuẩn mực toàn cầu. Do đó mà giá bán tăng sẽ bù đắp nhiều hơn chi phí đầu vào cao hơn do giá khí đốt liên kết với dầu mỏ (được điều chỉnh theo Brent/MFO)

Tham khảo thêm cách tính Giá khí đốt của DPM (46% MFO + phí vận chuyển) và giá khí đốt của DCM (50% × 46% MFO + 50% × 12,7% Brent + phí vận chuyển)

Giá nhiên liệu được được tính theo giá dầu nhiên liệu (MFO - giá dầu nhiên liệu trung bình hàng tháng) và giá dầu Brent, chứ không trực tiếp với giá khí đốt châu Âu. Do đó, chênh lệch chi phí khí đốt giữa các nhà sản xuất urê của Việt Nam và các nhà sản xuất cận biên của châu Âu có khả năng gia tăng trong bối cảnh hiện nay.

03/03/2026

🔥EO BIỂN HORMUZ "ĐÓNG BĂNG"

Hơn 40 siêu tàu dầu mắc kẹt, xuất khẩu tê liệt.

Tuyến vận chuyển năng lượng sống còn qua Eo biển Hormuz - Một điểm huyết mạch vận chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu, gần như ngừng trệ sau các vụ tấn công tên lửa/UAV và cảnh báo an ninh dồn dập.

Dữ liệu theo dõi tàu cho thấy ít nhất 40 VLCC (mỗi tàu ~2 triệu thùng) neo chờ trong Vịnh Ba Tư; nhiều chủ tàu chọn “án binh bất động” khi Phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh tăng mạnh và các công ty bảo hiểm hủy bảo hiểm tàu trong khu vực, càng siết chặt khâu logistics.

Lượng tàu quá cảnh giảm mạnh so với cuối tháng 2, làm chậm xuất khẩu và đe dọa buộc các nhà sản xuất cắt giảm sản lượng nếu khủng hoảng kéo dài. Nguy cơ lan sang LNG (Qatar chiếm ~20% nguồn cung toàn cầu) và tuyến Biển Đỏ càng làm gia tăng rủi ro cho chuỗi cung ứng năng lượng.

* Trong khi đó, lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn cũng đe dọa sẽ tiếp tục các cuộc tấn công vào Biển Đỏ, khiến các hãng hàng không toàn cầu phải hủy kế hoạch quay trở lại tuyến đường Biển Đỏ.

Biển Đỏ đã bị gián đoạn kể từ ngày 23/10 sau các cuộc tấn công của Houthi, dẫn đến việc các tàu sân bay phải chuyển tuyến đường dài hơn qua Mũi Hy vọng. Vào ngày 25/10, lệnh ngừng bắn đã đạt được. Kể từ đó, các hãng vận tải đã lên kế hoạch nối lại tuyến đường Biển Đỏ, nhưng kế hoạch này hiện dường như đã bị hủy bỏ do căng thẳng gia tăng ở Trung Đông.

02/03/2026

🟢VHC TIẾP TỤC HƯỞNG MỨC THUẾ 0% CHO CÁ BASA

Vừa qua, U.S. Department of Commerce đã công bố kết quả sơ bộ POR21 đối với thuế chống bán phá giá (AD) áp dụng cho cá tra Việt Nam.

4 công ty bao gồm: Biển Đông, NTSF, CASEAMEX và NAVICO không còn hưởng mức 0% như trước đây, mà sẽ áp dụng mức mới lần lượt là:
- 0,29 USD/kg đối với Biển Đông,
- 0,07 USD/kg đối với NTSF,
- 0,23 USD/kg đối với CASEAMEX và ANV.

Trong khi đó, mức thuế suất sơ bộ toàn quốc đối với Việt Nam vẫn giữ ở mức 2,39 USD/kg. Kết quả cuối cùng dự kiến được công bố vào khoảng tháng 06/2026.

- vẫn duy trì mức thuế suất 0% sau khi DOC chính thức bãi bỏ thuế chống bán phá giá vào T1/2025. Điều này có nghĩa là công ty tiếp tục nắm giữ lợi thế đặc biệt mà không đối thủ cạnh tranh lớn nào hiện có được.

Đối với mức thuế 0,23 USD/kg có rủi ro làm suy giảm khả năng cạnh tranh về giá của nhưng cá nhân em Nghi đánh giá tổng thể lợi nhuận sẽ không có quá ảnh hưởng lớn do tỷ trọng đóng góp mảng Cá tra khoảng 35–40% doanh thu và Cá rô phi khoảng 30% hiện là mảng có xu hướng tăng trưởng mạnh hơn sắp tới.

26/02/2026

VHC - YẾU TỐ PHỤC HỒI ĐÃ PHÁT TÍN HIỆU TRONG KẾT QUẢ KINH DOANH THÁNG 1/2026

VHC công bố kết quả kinh doanh T1/2026 với doanh thu ghi nhận mức tăng +13% so với cùng kỳ, đạt 952 tỷ đồng. Mức tăng phản ánh yếu tố mùa vụ (Tết Nguyên đán), nhưng cùng với đó là hoạt động xuất khẩu cá tra ghi nhận tăng trưởng tích cực +22% so với cùng kỳ, đạt 524 tỷ đồng (+37% so với tháng trước). Bên cạnh đó, doanh thu từ sản phẩm phụ cũng tăng mạnh +19% so với cùng kỳ (+27% so với tháng trước) đạt 159 tỷ đồng.

Chi tiết xuất khẩu qua các quốc gia:

- Xuất khẩu sang Mỹ cải thiện đáng kể, tăng +25% so với cùng kỳ lên 246 tỷ đồng (+50% MoM);
- Xuất khẩu sang EU tăng +12% so với cùng kỳ (đi ngang so với tháng trước);
- Xuất khẩu sang Trung Quốc tăng +27% so với cùng kỳ lên 81 tỷ đồng (+73% MoM).

>>> Đây là khởi đầu tích cực cho năm 2026. Và dự kiến sẽ phục hồi rõ nét từ tháng 3 trở đi, nhờ việc thuế nhập khẩu của Mỹ giảm từ 20% xuống 10% (có hiệu lực từ 24/02/2026 đến 24/07/2026) cùng với mức nền so sánh thấp của năm 2025.

Như kỳ vọng đánh giá trước đó (Tại phần CMT) đối với VHC dự kiến sẽ tạo đáy trong 2025 và phục hồi trong năm 2026, với yếu tố cần để ý là các thông số xuất khẩu của VHC để đánh giá. Thông qua số liệu tại T1 đã có thêm tín hiệu và nhà đầu tư cần theo dõi sát hơn để có hành động giao dịch, đầu tư của riêng mình.

26/02/2026

Chứng khoán nhân ngày Vía Thần Tài, em xin thêm vía Ông Bò của ạ 💜💜💜

22/01/2026

Cùng tìm hiểu về Heo Ăn Chay