01/02/2026
Trong Q4/2025, lượng tiền chờ mua chứng khoán (tiền gửi của nhà đầu tư tại các CTCK) ghi nhận mức sụt giảm mạnh, giảm hơn 40 nghìn tỷ (-29% QoQ) xuống còn khoảng 98,7 nghìn tỷ đồng (sau khi đạt đỉnh trong Q3/2025)
Mức sụt giảm này có thể đến từ:
🔸Dòng tiền được giải ngân vào cổ phiếu. Tuy nhiên thanh khoản giao dịch toàn thị trường trong Q4/2025 lại suy giảm, trong khi dư nợ margin tiếp tục mở rộng, cho thấy lực mua không đáng kể và được bù đắp bằng đòn bẩy
🔸Tham gia vào các đợt IPO: trong Q4/2025, thị trường ghi nhận một số thương vụ IPO đáng chú ý như VPX và VCK. Tuy nhiên, tổng giá trị phát hành ước tính lại thấp hơn rất nhiều so với mức suy giảm của tiền gửi tại các CTCK.
➡️Do vậy, diễn biến này nhiều khả năng phản ánh dòng tiền rút ra khỏi hệ thống chứng khoán, hơn là quá trình tái phân bổ từ trạng thái “tiền chờ mua” sang các vị thế cổ phiếu.
Nhưng em Tín cũng lưu ý đây là số liệu quý 4 chốt số ngày 31/12/2025. Hiện tại đã qua 1 tháng của 2026 và cả nhà cũng thấy tình hình thanh khoản cải thiện tốt hơn tháng 10 11 12, lượng tiền nộp vào cũng nhiều hơn (theo số liệu của em). Khi tiếp cận các số liệu quá khứ cũng chỉ mang tính tham khảo mà phải thực tế và dự báo tháng/quý tiếp theo hơn. Theo em Tín tình hình nhu cầu đầu tư vẫn rất lớn trong bối cảnh các tài sản tăng giá liên tục, triển vọng thị trường còn lớn đóng góp tốt cho KQKD các công ty chứng khoán đang gia tăng thị phần và cho vay tốt.
---
Nhà Đầu Tư Linh Hoạt
Chuyên tư vấn đầu tư Chứng khoán Việt Nam
Mở tài khoản chứng khoán ID 1873 tại SSI
Liên hệ zalo 0929 889 669 (Tín Nguyễn)
