Mr. "Dive-in"

Mr. "Dive-in" Mr. "Dive-in" - Great Value in Hard Things
---------------------------------------
"Dive-in" để tìm kiếm những cơ hội đầu tư tốt trong thị trường chứng khoán

𝗛𝗼𝘄𝗮𝗿𝗱 𝗠𝗮𝗿𝗸𝘀'𝘀 𝗺𝗲𝗺𝗼 - 𝗜 𝗕𝗘𝗚 𝗧𝗢 𝗗𝗜𝗙𝗙𝗘𝗥 - 𝗣𝗵𝗮̂̀𝗻 𝟮Lược dịch & tóm tắt từ Oak Tree Capital, truy cập bản gốc tại:https:/...
29/09/2022


𝗛𝗼𝘄𝗮𝗿𝗱 𝗠𝗮𝗿𝗸𝘀'𝘀 𝗺𝗲𝗺𝗼 - 𝗜 𝗕𝗘𝗚 𝗧𝗢 𝗗𝗜𝗙𝗙𝗘𝗥 - 𝗣𝗵𝗮̂̀𝗻 𝟮
Lược dịch & tóm tắt từ Oak Tree Capital, truy cập bản gốc tại:
https://www.oaktreecapital.com/insights/memo-podcast/behind-the-memo-i-beg-to-differ

𝗧𝘂̛ 𝗱𝘂𝘆 𝗰𝗮̂́𝗽 đ𝗼̣̂ 𝗵𝗮𝗶
Ý tưởng về tư duy cấp độ hai được ngài Howard viết trong memo mang tên Dám trở nên vĩ đại - Dare to Be Great. Thành công trong đầu tư có nghĩa là làm tốt hơn những người khác, lợi nhuận vượt trội chính là yếu tố thúc đẩy tất cả những nhà đầu tư năng động (Aggressive Investor). Nhưng điều này dẫn đến khó khăn chính là nó quá phổ biến, hàng triệu nhà đầu tư cạnh tranh với nhau để kiếm tiền, và ai sẽ là người nhận được tiền?

𝗡𝗵𝘂̛̃𝗻𝗴 𝗻𝗴𝘂̛𝗼̛̀𝗶 đ𝗮̃ đ𝗶 𝘁𝗿𝘂̛𝗼̛́𝗰 𝗺𝗼̣̂𝘁 𝗯𝘂̛𝗼̛́𝗰: Để vượt trội hơn, bạn cần phải có một tư duy tốt và khác biệt.
Hãy nhớ rằng mục tiêu của bạn khi đầu tư là làm tốt hơn mức trung bình, đạt được lợi nhuận vượt trội. Do đó tư duy của bạn phải tốt hơn người khác, vừa mạnh mẽ vừa ở một cấp độ cao hơn. Có thể có rất nhiều nhà đầu tư thông minh hơn bạn, sở hữu chương trình máy tính mạnh mẽ và tinh vi hơn bạn, lúc này bạn phải tìm ra được lợi thế của bạn thân mà họ không có được. Bạn cần phải nghĩ những điều mà họ chưa nhìn thấy, bị bỏ lỡ với góc nhìn sâu sắc hơn đi cùng với cách phản ứng hành xử khác biệt.

"Đúng đắng là điều kiện cần để đầu tư thành công, nhưng chưa đủ. Bạn cần phải đúng nhiều hơn những người khác, tức phải có suy nghĩ khác biệt"

𝗣𝗵𝗮̂𝗻 𝗯𝗶𝗲̣̂𝘁 𝘁𝘂̛ 𝗱𝘂𝘆 𝗰𝗮̂́𝗽 đ𝗼̣̂ 𝗵𝗮𝗶 𝘃𝗮̀ 𝗰𝗮̂́𝗽 đ𝗼̣̂ 𝗺𝗼̣̂𝘁
Tư duy cấp độ một đơn giản và hời hợt nên hầu như ai cũng có thể làm được. Ở cấp độ này tất cả những thứ họ cần là một ý kiến về tương lai, ví dụ như: Cổ phiếu sẽ tăng giá khi có lợi nhuận, thị trường ngày mai sẽ tăng hay giảm. Đối với tư duy cấp độ hai cần sự sâu rộng và phức tạp hơn, chẳng hạn:

- Phạm vi các kết quả có thể xảy ra trong tương lai?
- Bạn nghĩ khi nào kết quả sẽ xảy ra?
- Xác suất bạn đúng là bao nhiêu?
- Số đông đang đồng thuận nghĩ về điều gì, Kỳ vọng của bạn khác họ ra sao?
- Giá cổ phiếu có phù hợp với quan điểm của bạn hay đồng thuận của số đông không?
- Tâm lý đồng thuận có đang quá lạc quan (Bullish) hay quá bị quan (Bearish) không?
- Điều gì sẽ xảy ra với giá cổ phiếu nếu sự đồng thuận là đúng và nếu bạn đúng thì sao?...
Những câu hỏi đặt ra bên trên đã cho thấy được khối lượng công việc giữa hai cấp độ tư duy là rất lớn, và tất nhiên rằng số người tư duy cấp độ hai rất nhỏ so với phần còn lại:

"Những người tư duy cấp độ một tìm kiếm công thức đơn giản, câu trả lời dễ dàng. Những người ở cấp độ hai hiểu rằng thành công trái nghĩa với sự đơn giản".

Những thông tin định lượng có sẵn không thể mang đến hiệu suất vượt trội, bất cứ ai cũng có thể lấy được dữ liệu, số liệu về tài chính nhanh chóng trên internet, tuy nhiên để làm tốt hơn chúng ta cần đánh giá và có cái nhìn sâu sắc:

- Hiểu rõ tầm quan trọng của những con số đã được công bố
- Đánh giá các khía cạnh định tính của doanh nghiệp
- Tiên đoán về tương lai

Đầu tư là quý trình phức tạp, năng động và đầy tính cạnh tranh, không có công thức nào đảm bảo được thành công. Giải thưởng cho nhà đầu tư vượt trội có thể là rất nhiều tiền bạc. Và tất nhiên rằng không dễ dàng trở thành người như vậy!

Hết phần 2
------------
𝗠𝗿. "𝗗𝗶𝘃𝗲-𝗶𝗻" - 𝗚𝗿𝗲𝗮𝘁 𝗩𝗮𝗹𝘂𝗲 𝗶𝗻 𝗛𝗮𝗿𝗱 𝗧𝗵𝗶𝗻𝗴𝘀.

𝗠𝗼̣̂𝘁 𝘀𝗼̂́ 𝘁𝗵𝘂𝗮̣̂𝘁 𝗻𝗴𝘂̛̃ 𝘁𝗵𝗶̣ 𝘁𝗿𝘂̛𝗼̛̀𝗻𝗴 𝗕𝗮̂́𝘁 đ𝗼̣̂𝗻𝗴 𝘀𝗮̉𝗻Nguồn: Báo cáo JLL------------𝗠𝗿. "𝗗𝗶𝘃𝗲-𝗶𝗻" - 𝗚𝗿𝗲𝗮𝘁 𝗩𝗮𝗹𝘂𝗲 ...
18/09/2022


𝗠𝗼̣̂𝘁 𝘀𝗼̂́ 𝘁𝗵𝘂𝗮̣̂𝘁 𝗻𝗴𝘂̛̃ 𝘁𝗵𝗶̣ 𝘁𝗿𝘂̛𝗼̛̀𝗻𝗴 𝗕𝗮̂́𝘁 đ𝗼̣̂𝗻𝗴 𝘀𝗮̉𝗻

Nguồn: Báo cáo JLL

------------
𝗠𝗿. "𝗗𝗶𝘃𝗲-𝗶𝗻" - 𝗚𝗿𝗲𝗮𝘁 𝗩𝗮𝗹𝘂𝗲 𝗶𝗻 𝗛𝗮𝗿𝗱 𝗧𝗵𝗶𝗻𝗴𝘀.

𝗛𝗼𝘄𝗮𝗿𝗱 𝗠𝗮𝗿𝗸𝘀'𝘀 𝗺𝗲𝗺𝗼 - 𝗜 𝗕𝗘𝗚 𝗧𝗢 𝗗𝗜𝗙𝗙𝗘𝗥 - 𝗣𝗵𝗮̂̀𝗻 𝟭Lược dịch & tóm tắt từ Oak Tree Capital, truy cập bản gốc tại: http...
17/09/2022


𝗛𝗼𝘄𝗮𝗿𝗱 𝗠𝗮𝗿𝗸𝘀'𝘀 𝗺𝗲𝗺𝗼 - 𝗜 𝗕𝗘𝗚 𝗧𝗢 𝗗𝗜𝗙𝗙𝗘𝗥 - 𝗣𝗵𝗮̂̀𝗻 𝟭

Lược dịch & tóm tắt từ Oak Tree Capital, truy cập bản gốc tại: https://www.oaktreecapital.com/insights/memo-podcast/behind-the-memo-i-beg-to-differ

𝗩𝘂̛𝗼̛̣𝘁 𝗹𝗲̂𝗻 𝘁𝗿𝗲̂𝗻 𝘁𝗿𝘂𝗻𝗴 𝗯𝗶̀𝗻𝗵

Bạn không thể vượt trội hơn nếu chỉ làm theo y hệt người khác. Howard Marks nhận ra rằng kết quả hiệu suất mạnh mẽ của ông phần lớn đến từ đầu tư vào chứng khoán mà không ai quan tâm.

Nếu bạn tìm kiếm kết quả đầu tư vượt trội, bạn phải đầu tư vào những thứ mà những người khác không đổ xô đến và tạo ra được giá trị đầy đủ. Nói cách khác, bạn phải làm điều gì đó khác biệt.
---

- Có hai yếu tố dẫn dắt dòng tiền: (1) Yếu tố nội tại, diễn biến giá và (2) phản ứng của công chúng đối với nó

- Nếu bạn chỉ cần mức sinh lợi trung bình, hãy mua một loạt cổ phiếu hoặc quỹ, ETF (Đây là ý tưởng cốt lõi đằng sau các quỹ chỉ số - họ phục vụ cho nhu cầu "vừa đủ").

- Thách thức của thị trường nằm ở chỗ (1) giá thị trường là kết quả của sự đồng thuận của đám đông và (2) hiếm ai nhận biết được khi nào đám đông sai và và cổ phiếu đang được định giá quá rẻ hay quá đắt

- Để bước ra khỏi vùng trung bình, tức để đạt được lợi nhuận vượt trội thì bạn phải chủ động đặt cược, nhưng nếu bạn sai lợi nhuận của bạn sẽ kém hơn (hoặc thua lỗ).
---

Howard Marks ví đầu tư giống như chơi golf, nơi điều kiện chơi và hiệu suất của các golfer có thể thay đổi hàng ngày giống như vị trí của các lỗ golf. Vào hôm nay, cách tiếp cận khoa học là phù hợp, nhưng vào hôm sau thì các chiến thuật khác được gọi tên. Để giành chiến thắng, bạn phải làm tốt hơn những người khác trong việc lựa chọn cách tiếp cận của bạn hoặc trong việc thực hiện nó, hoặc là cả hai.

Điều này cũng đúng đối với các nhà đầu tư. Rất đơn giản: Nếu bạn hy vọng có hiệu suất vượt trội, bạn phải tách ra khỏi đám đông. Tuy nhiên sau đó, sự khác biệt sẽ chỉ tích cực nếu việc lựa chọn chiến lược và chiến thuật của bạn là đúng và/hoặc bạn có thể thực hiện tốt hơn!

Hết phần 1.

------------
𝗠𝗿. "𝗗𝗶𝘃𝗲-𝗶𝗻" - 𝗚𝗿𝗲𝗮𝘁 𝗩𝗮𝗹𝘂𝗲 𝗶𝗻 𝗛𝗮𝗿𝗱 𝗧𝗵𝗶𝗻𝗴𝘀.

Đừng chỉ chú ý đến giá cổ phiếu mà bỏ qua nền tảng cơ bản. Nếu nó vẫn tốt trong khi giá đi xuống thì không có lý do gì đ...
14/09/2022

Đừng chỉ chú ý đến giá cổ phiếu mà bỏ qua nền tảng cơ bản. Nếu nó vẫn tốt trong khi giá đi xuống thì không có lý do gì để bán dù chỉ 1 cổ phiếu.

“If a stock is down but the fundamentals are positive, you should buy more of it.” – Peter Lynch


------------
𝗠𝗿. "𝗗𝗶𝘃𝗲-𝗶𝗻" - 𝗚𝗿𝗲𝗮𝘁 𝗩𝗮𝗹𝘂𝗲 𝗶𝗻 𝗛𝗮𝗿𝗱 𝗧𝗵𝗶𝗻𝗴𝘀

BUFFETT INDICATORLựa chọn tăng nhanh lãi suất của các nhà hoạch định kinh tế để chống lại lạm phát dẫn đến sự đi xuốn...
03/09/2022



BUFFETT INDICATOR

Lựa chọn tăng nhanh lãi suất của các nhà hoạch định kinh tế để chống lại lạm phát dẫn đến sự đi xuống của thị trường chứng khoán mỹ.

Trong tháng 7 thị trường này đã hồi phục nhờ kỳ vọng lạm phát đạt đỉnh, tuy nhiên ông powell đã tạt gáo nước lạnh cho những ai có suy nghĩ đó. chứng khoán mỹ đã giảm hơn 3% sau phát biểu và trượt dài nhiều tuần liên tiếp.
------------

Chỉ số Buffett

Chỉ số này được tính bằng vốn hóa thị trường cổ phiếu chia cho tổng sản phẩm quốc nội gdp. buffett sử dụng nó để cho đánh giá về mức định giá hiện tại của thị trường thấp (under valued) hay cao (overvalued).

Hiện tại chỉ số đang xấp xỉ 170%. Nhìn ở 1 thời điểm thì con số này có phần khó hình dung, kéo dài khung thời gian ra chúng ta có thể thấy được tỷ lệ này đang nằm trong vùng cao nhất mọi thời đại, vượt mức khi xảy ra b**g bóng dotcom (140%). Việt Nam hiện tại là khoảng 60%.
------------

Bình luận của ngài Buffet và "điều quan trọng nhất"

Rõ ràng rằng chỉ số này không phải công cụ để dự đoán chính xác đỉnh đáy thị trường. “Mỗi con số đều có một số mức độ ý nghĩa nhất định và đôi khi nó có ý nghĩa hơn những thứ khác. Đôi khi chúng có thể rất quan trọng và đôi khi chúng có thể gần như hoàn toàn không quan trọng. Nó không hoàn toàn đơn giản như việc có một hoặc hai công thức và sau đó nói rằng thị trường đang được định giá thấp hoặc được định giá quá cao” - Berkshine Hathaway AGM 2017.

"Điều quan trọng nhất là lãi suất trong tương lai", và lãi suất thấp sẽ chứng minh cho việc định giá cao hơn.

Điểm mấu chốt là chúng ta không nên đi đến kết luận dựa trên việc đọc lướt qua một chỉ báo duy nhất.
------------
Tư liệu tham khảo:
https://read.chartr.co/newsletters/2022/8/31/the-buffett-indicator

https://m.tinnhanhchungkhoan.vn/warren-buffett-noi-gi-ve-chi-bao-buffett-post266685.html



--------------
Mr. "Dive-in" - Great Value in Hard Things

UPDATE: Chưa có đột phá trong ngắn hạn, đợi chờ tương lai- Giá bán giảm từ 12k xuống 11k/kg, sản lượng tiêu thụ cũn...
31/08/2022



UPDATE: Chưa có đột phá trong ngắn hạn, đợi chờ tương lai

- Giá bán giảm từ 12k xuống 11k/kg, sản lượng tiêu thụ cũng giảm do nhu cầu giấy thấp hơn.

- Tuy nhiên bù lại là chi phí nguyên liệu đầu vào (giấy OCC) giảm nhiều hơn ( từ 270$ xuống dưới 200$/ tấn)
-> Đây là động lực cho kết quả kinh doanh quý 4 của DHC

- Nhà máy giấy Giao Long 3 bắt đầu khởi công vào đầu 2023 ngay sau khi được phê duyệt cấp giấy phép xây dựng.Cơ cấu sản phẩm của GL3 gồm các sản phẩm cao cấp hơn không được công ty tiết lộ cụ thể (có thể là các sản phẩm giấy kraft liner có chất lượng cao hơn, làm từ sợi nguyên chất).
------------

Theo chúng tôi đây là cơ hội đầu tư không dành cho số đông muốn thu lợi nhanh chóng, DHC sẽ tạo "sóng" lớn khi quy mô sản xuất được boost mạnh mẽ bởi GL3. Nhà đầu tư đồng hành cùng doanh nghiệp sẽ hưởng trọn vẹn con sóng này, nhưng trong ngắn hạn sẽ rất chông g*i!

Tư liệu tham khảo: báo cáo VCSC

--------------
Mr. "Dive-in" - Great Value in Hard Things

Weekly MacroCharts (30/07/2022) ------------Những câu chuyện thú vị về thị trường và đầu tư:Source: Compoundadvisors....
30/07/2022



Weekly MacroCharts (30/07/2022)
------------
Những câu chuyện thú vị về thị trường và đầu tư:

Source: Compoundadvisors.com

1. Suy thoái kinh tế?
Nếu nó trong giống như suy thoái, cảm nhận giống suy thoái, nghe giống như suy thoái thì có lẽ đó chính là một cuộc suy thoái (Nội dung trong hình 1-5).

2. Tiếp tục thắt chặt cung tiền
FED vừa mới công bố tăng lãi suất thêm 75 điểm phần trăm và phạm vi mục tiêu là 2.25% -2.5%, đưa lãi suất cơ bản lên mức cao nhất kể từ năm 2019. (Nội dung trong hình 6-8).

3. Tại sao người lao động nhảy việc nhiều hơn?
Trong lịch sử, chuyển việc trong giai đoạn suy thoái là bước đi rủi ro vì bạn có thể sa thải đầu tiên nếu công ty rơi vào giai đoạn khó khăn. Tuy nhiên năm nay người lao động dường như đang chấp nhận rủi ro cao hơn dẫn đến "quits rate" tỷ lệ nghỉ việc tiếp tục tăng. (Hình 9 - 10).

4. Thị trường nhà ở giảm tốc nhanh.
Housing Market Index (đo lường niềm tin của homebuilder) giảm xuống mức đáy 2 năm trong tháng 7. (Hình 11- 14)

5. B**g bóng nhà ở đang ở mức đỉnh?
Chỉ số quốc gia Case-Shiller cho thấy giá nhà của Mỹ đạt mức cao kỷ lục trong tháng thứ 40 liên tiếp dù hoạt động ở thị trường này đang sụt giảm nghiêm trọng. (Hình 15 -16).

6. Thị trường tăng trong bối cảnh earnings suy giảm
Các bank lớn báo cáo lợi nhuận giảm mạnh trong quý 2, nhưng "expectations were low enough" giá cổ phiếu nhóm này vẫn tăng (Hình 17)

7. Mọi thứ đang chậm dần
Phần lớn các tech companies báo cáo mức tăng trưởng lợi nhuận thấp trong lịch sử. Tác động của gói kích thích tài khóa/tiền tệ khổng lồ đang bị bào mòn, cung tiền M2 giảm 0.3% trong 3 tháng. (Hình 18).

8. Những hy vọng cho lạm phát
Giá khí đốt ở Mỹ giảm 79cent so với mức đỉnh vào giữa tháng 6, giá ngô và lúa mì giảm 30 -40% so với mức trước cuộc chiến Nga - Ukraine diễn ra. (Hình 19 - 20).

Have a nice weekend!

--------------
Mr. "Dive-in" - Great Value in Hard Things

Fed vừa công bố tăng lãi suất thêm 0.75% để kiềm chế lạm phát tăng cao và "cam kết mạnh mẽ" đưa lạm phát trở lại mục ...
27/07/2022



Fed vừa công bố tăng lãi suất thêm 0.75% để kiềm chế lạm phát tăng cao và "cam kết mạnh mẽ" đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%.

Chứng khoán Mỹ vẫn tăng cao hơn sau quyết định này. Lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn tăng và đồng đô la giảm.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-07-27/fed-raises-rates-by-75-basis-points-to-double-down-on-inflation

--------------
Mr. "Dive-in" - Great Value in Hard Things

Giá thép vẫn chưa tìm thấy đáyNgày 22/7, nhiều doanh nghiệp thông báo hạ giá sản phẩm. Đây là lần thứ 10, giá thép gi...
23/07/2022



Giá thép vẫn chưa tìm thấy đáy

Ngày 22/7, nhiều doanh nghiệp thông báo hạ giá sản phẩm. Đây là lần thứ 10, giá thép giảm trong vòng 10 tuần.

Tại khu vực miền Bắc, Hòa Phát điều chỉnh giảm 300.000 đồng/tấn và 110.000 đồng/tấn đối với thép cuộn CB240 và thép thanh vằn D10 CB300. Sau điều chỉnh, giá hai loại này còn 15,69 triệu đồng/tấn và 16,39 triệu đồng/tấn.

Trong 10 tuần, giá thép giảm 10 lần với tổng mức giảm cao nhất khoảng hơn 3,6 triệu đồng/tấn, tùy từng thương hiệu, loại thép và vùng miền.

Tại thị trường Trung Quốc, giá thép cũng giảm. Giá thép thanh vằn tương lai tại Trung Quốc là 3.826 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,2% so với ngày trước đó.

https://ndh.vn/kim-loai/lan-thu-10-gia-thep-xay-dung-trong-nuoc-giam-den-360-000-dong-tan-1320315.html



--------------
Mr. "Dive-in" - Great Value in Hard Things

Giá điện tại Pháp đạt mức kỷ lục mới 630 euro/MWh do ảnh hưởng của đợt sóng nhiệt và thiếu nguồn cung từ năng lượng h...
19/07/2022



Giá điện tại Pháp đạt mức kỷ lục mới 630 euro/MWh do ảnh hưởng của đợt sóng nhiệt và thiếu nguồn cung từ năng lượng hạt nhân. Giá furtures lên đến 1000 euro/ MWh.

--------------
Mr. "Dive-in" - Great Value in Hard Things

Address

Ho Chi Minh City

Website

Alerts

Be the first to know and let us send you an email when Mr. "Dive-in" posts news and promotions. Your email address will not be used for any other purpose, and you can unsubscribe at any time.

Shortcuts

Share

Category