22/06/2024
Giao dịch ký quỹ chứng khoán (margin) là gì? Nên hay không?
------------------
Giao dịch ký quỹ (margin) có bản chất là sử dụng đòn bẩy trong đầu tư chứng khoán, do đó nó có thể gia tăng mức sinh lợi lên gấp nhiều lần so với việc chỉ sử dụng vốn tự có. Nhưng hãy thật cẩn trọng vì lợi nhuận cao luôn đi đôi với rủi ro cao, việc tìm hiểu thật kỹ giao dịch ký quỹ là điều vô quan trọng để thu lợi nhuận và kiểm soát tốt rủi ro.
GIAO DỊCH KÝ QUỸ (MARGIN) LÀ GÌ?
Giao dịch ký quỹ hay còn gọi là cho vay ký quỹ (Margin) là hình thức vay tiền của công ty chứng khoán để mua được nhiều chứng khoán hơn và các chứng khoán trên được sử dụng làm tài sản đảm bảo cho khoản vay, hoạt động này có thể gia tăng mức sinh lợi cũng như rủi ro cho danh mục.
CỔ PHIẾU NÀO ĐƯỢC GIAO DỊCH KÝ QUỸ?
Không phải cổ phiếu nào trên thị trường cũng được giao dịch ký quỹ. Hiện nay, một số quy định được đưa ra đối với các cổ phiếu và trái phiếu được phép giao dịch ký quỹ nhằm thuận tiện cho việc hoạch toán, quản lý và quản trị rủi ro cho NĐT.
Danh sách chứng khoán được giao dịch ký quỹ sẽ do Sở giao dịch chứng khoán công bố dựa trên các tiêu chí do Ủy ban chứng khoán quy định như:
Thời gian niêm yết, đăng ký giao dịch
Quy mô nguồn vốn và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp/ tổ chức phát hành
Tính thanh khoản và biến động giá (nếu có)
Minh bạch thông tin và các tiêu chí khác theo quy chế của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước
CÁC THUẬT NGỮ CẦN NẮM
+Tỷ lệ ký quỹ
Tỷ lệ ký quỹ là tỷ lệ giữa giá trị tài sản thực so với tổng tài sản trên tài khoản giao dịch ký quỹ, bao gồm:
Tỷ lệ ký quỹ ban đầu (IMR) là phần trăm tổng tài sản thực có trên tổng giá trị chứng khoán mà NĐT giao dịch trên TK ký quỹ.
Tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) là tỷ lệ tối thiểu giữa tài sản thực có so với tổng giá trị chứng khoán trên TK ký quỹ mà NĐT phải duy trì. Tỷ lệ này được đặt ra nhằm giảm thiểu mức rủi ro cho NĐT trước những biến động của thị trường.
+Margin call
Margin call là một thuật ngữ rất hay được nhắc đến trong giao dịch ký quỹ. Trong trường hợp, tài khoản ký quỹ của NĐT có giá trị tài sản ròng bị giảm thấp hơn tỷ lệ ký quỹ quỹ duy trì, công ty chứng khoán sẽ yêu cầu NĐT bổ sung tiền hoặc bán chứng khoán để xử lý, khi ấy được gọi là Margin call.
+Forcesell
Forcesell là việc bán bắt buộc đối với các TK ký quỹ. Trong trường hợp, danh mục đầu tư thua lỗ không đảm bảo được tỷ lệ an toàn vốn, bạn cũng không bổ sung thêm tài sản thì công ty chứng khoán có quyền yêu cầu bạn bán bớt CK trong danh mục để xử lý vấn đề trên.
Vì bản chất là sử dụng đòn bẩy nên khi giao dịch ký quỹ có thể sẽ mang đến khoảng sinh lợi lớn hoặc rủi ro lớn. Do đó, NĐT chỉ nên giao dịch ký quỹ khi đã thực sự có chuyên môn và kinh nghiệm trong lĩnh vực này.
Với những biến động của thị trường bạn cần phải lưu ý những vấn đề sau:
Chỉ nên sử dụng giao dịch ký quỹ khi: xác định được thị trường có dấu hiệu tăng trưởng; trong các giao dịch ngắn hạn; đầu tư vào các cổ phiếu có tính thanh khoản tốt như cổ phiếu cơ bản, cổ phiếu của doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh cao.
Không nên sử dụng giao dịch ký quỹ khi: thị trường ở trạng thái đi ngang hoặc có dấu hiệu đi xuống; các khoản đầu tư dài hạn, cần cân nhắc kỹ lưỡng hơn vì phát sinh chi phí và rủi ro cao hơn; hạn chế sử dụng Margin đối với những cổ phiếu đã tăng trưởng quá nhiều và độ biến động cao vì sẽ rất khó xử lý nếu cổ phiếu đảo chiều nhanh.
Hãy kiểm soát tốt tài khoản và luôn đảm bảo tỷ lệ margin ở biên độ an toàn, tránh rơi vào trạng thái call margin.
Hy vọng bài viết sẽ giúp cộng đồng mình có nhiều kiến thức hơn, nhằm giảm thiểu rủi ro và gia tăng hiệu quả đầu tư trong dài hạn.
