08/08/2026
Phân tích giá Bạc (COMEX) bằng phương pháp Wyckoff
Ngày 8/8/2026
* Tóm tắt: Đỉnh mua kiệt sức (BC) ~130 tháng 1/2026 → vùng phân phối 80-100 (đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước) → phá vỡ hỗ trợ, bán tháo (SC) về 53 tháng 7/2026 → vùng tái tích lũy 53-64 hiện tại, đang test kháng cự 63,5 trong phiên cuối tuần trước.
Hai nhánh nét đứt là hai kịch bản 1 tháng tới:
- Nét đứt màu Xanh: Markup, nếu SOS xác nhận, vượt kháng cự gần 65) hướng 72-80;
- Nét đứt màu Đỏ: Upthrust thất bại, giá giảm quay lại vùng 45-48.
Vì sao macro đang nghiêng về kịch bản tăng:
- NFP tháng 7 bất ngờ âm 23.000 việc làm (dự báo +80.000) – cú sốc lớn, USD rơi xuống đáy 2 tuần, lợi suất trái phiếu giảm, thị trường đảo ngược kỳ vọng từ "Fed sẽ tăng lãi suất" (61,9% xác suất hike tháng 9 tính đến 4/8) sang lại kỳ vọng cắt giảm. Đây là chất xúc tác trực tiếp đẩy giá bạc hôm nay – rất bạc-tích cực nếu xu hướng dữ liệu việc làm yếu tiếp diễn.
- Fed đang giữ 3,50-3,75%, phiên 7/2026 có 3 thành viên bất đồng đòi tăng lãi suất – tức Fed đang ở thế lưỡng nan kiểu đình lạm (việc làm yếu nhưng lo ngại lạm phát dai dẳng từ thuế quan). Đây là môi trường vĩ mô kinh điển có lợi cho kim loại quý (hedge cả lạm phát lẫn suy thoái).
- CPI tháng 6 đã hạ nhiệt còn 3,5% (dưới dự báo 3,8%), một phần nhờ lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran làm hạ giá năng lượng.
- Quan trọng: Thâm hụt cấu trúc cung-cầu bạc công nghiệp: năm thứ 6 liên tiếp thiếu hụt (~46,3 triệu oz), nhu cầu từ EV/lưới điện/AI data center bù đắp phần sụt giảm do ngành pin mặt trời tiết giảm bạc (-19%). Yếu tố này không quyết định biến động 1 tháng nhưng tạo nền chặn đà giảm sâu.
Rủi ro khiến kịch bản đảo chiều (kịch bản thay thế – giảm về 45-53):
- CPI tháng 7 công bố 12/8 (5 ngày tới): Nếu lạm phát bật lại do thuế quan hoặc giá năng lượng, thị trường sẽ quay lại đặt cược Fed tăng lãi suất – đây là rủi ro lớn nhất phá vỡ kịch bản tăng ngay trong tuần tới.
- FOMC 16/9: Trước cú sốc NFP, thị trường đang nghiêng về khả năng TĂNG lãi suất (không phải giảm) – một báo cáo việc làm yếu chưa đủ đảo ngược hoàn toàn lập trường diều hâu của 3 thành viên bất đồng. Nếu dữ liệu giữa tháng (CPI, bán lẻ) không xác nhận xu hướng suy yếu, Fed hoàn toàn có thể vẫn tăng lãi suất tháng 9 – bất lợi cho bạc.
- BOJ: Đã tăng lên 1,0% tháng 6, giữ nguyên tháng 7 nhưng phát tín hiệu có thể tăng tiếp ngay tháng 9 (cùng thời điểm họp Fed), kèm can thiệp tỷ giá yên gần đây (USD/JPY từ 163 về 158). Nếu BOJ tăng lãi suất bất ngờ trùng thời điểm Fed cũng có thể tăng, rủi ro lặp lại kịch bản unwind carry-trade yên (như tháng 8/2024) – có thể gây một đợt bán tháo chéo tài sản rủi ro và cả kim loại quý trong ngắn hạn trước khi phục hồi.
- Tình hình Mỹ-Iran: Lệnh ngừng bắn theo MOU tháng 6 đã sụp đổ, Mỹ tái áp phong tỏa hải quân, Iran cảnh báo không khoanh tay đứng nhìn – rủi ro leo thang là con dao hai lưỡi: nếu xung đột bùng lên thật (đe dọa eo biển Hormuz) sẽ đẩy giá bạc/vàng tăng vọt theo kênh trú ẩn + lạm phát năng lượng; nhưng nếu bất ngờ có đột phá đàm phán, phần bù rủi ro địa chính trị sẽ bị rút ra khỏi giá, gây áp lực giảm.
