25/08/2026
BID - ĐIỂM SÁNG KHI NẰM TRONG DANH MỤC FTSE ALL WORLD
1️⃣NIM đang thực sự quay đầu?
- Sau 4 quý liên tiếp suy giảm, NIM của BID trong Q2/2026 đã tăng lên 2,1%, từ 1,91% trong Q1.
- Nguyên nhân quan trọng không phải do BID thay đổi mạnh cơ cấu tín dụng, mà đến từ việc các khoản vay hiện hữu bắt đầu được điều chỉnh lãi suất.
- BID có một lượng lớn khoản vay mua nhà được giải ngân trong giai đoạn lãi suất ưu đãi 2023-2024. Những khoản vay này đang dần chuyển từ mức ưu đãi 6-7% sang lãi suất thả nổi khoảng 9-11%.
💥 Hiện mới khoảng 1/3 danh mục cho vay mua nhà được chuyển sang lãi suất thả nổi. Đây là một trong những cơ sở quan trọng nhất cho câu chuyện phục hồi lợi nhuận của BID.
2️⃣ BID còn một “động cơ” tăng trưởng khác: HẠ TẦNG
- BID có lợi thế đặc biệt khi là một trong những ngân hàng lớn tham gia tài trợ cho các dự án đầu tư công và hạ tầng.
- BID đã giải ngân khoảng 5.000 tỷ đồng cho các dự án cảng biển như Lạch Huyện và Nam Đình Vũ, đồng thời dự kiến mở rộng tài trợ cho nhiều dự án hạ tầng trong nửa cuối 2026.
- Các dự án hạ tầng còn có thể mang lại phí dịch vụ, tài trợ thương mại và cơ hội bán chéo.
🔥Đặc biệt, việc quy định nâng tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung – dài hạn từ 30% lên 40%, trong khi BID hiện mới sử dụng khoảng 23-24%, giúp ngân hàng có thêm dư địa để mở rộng cho vay dài hạn.
3️⃣Nhưng “điểm trừ” lớn nhất là chất lượng tài sản
- NPL của BID đã tăng lên 1,83% cuối Q2/2026, từ 1,47% cuối năm 2025.
- Nợ nhóm 3 tăng 18,6% QoQ - Nợ nhóm 4 tăng tới 46% QoQ - Tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm còn 75,9%
⚡Đây là mức bao phủ nợ xấu thấp nhất của BID kể từ năm 2019. Lợi nhuận đang phục hồi, nhưng ngân hàng vẫn phải “để dành tiền” để xử lý rủi ro tín dụng.
=> Với P/B mục tiêu 2026 là 1,6x, target của BID sẽ là 42k ở thời gian cuối năm
