Vanguard Business Information LLC

Call Directions Website Contact the business

Vanguard Business Information LLC Vanguard Business Information LLC (VNBIS) - Business intelligence, company reports, due diligence and financial risk management in Vietnam and 150+ countries.

Top thương hiệu sàn TMĐT Việt Nam: Điều gì khiến "ông vua Apple" gần như đứng yên trong nửa đầu năm 2026?Doanh số trên S...
10/26/2026

Top thương hiệu sàn TMĐT Việt Nam: Điều gì khiến "ông vua Apple" gần như đứng yên trong nửa đầu năm 2026?

Doanh số trên Shopee, TikTok Shop, Lazada và Tiki đạt 291,6 nghìn tỷ đồng (khoảng 11,1 tỷ USD) trong 6 tháng đầu năm 2026, tăng 44,11% so với cùng kỳ, theo Metric.

Thị trường tăng gần một nửa. "Ông vua Apple" chỉ tăng 0,77%.

Bảng xếp hạng thương hiệu dẫn đầu nửa đầu năm:

🔸 1. Apple: 4.035 tỷ đồng, tăng 0,77%
🔸 2. Samsung: 2.938 tỷ đồng, tăng 142,48%
🔸 3. Xiaomi: 1.506 tỷ đồng, tăng 81,24%
🔸 4. Vinamilk: 1.326 tỷ đồng, tăng 77,88%
🔸 5. Top Gia: 1.129 tỷ đồng, tăng 51,51%
🔸 6. Huggies: 1.088 tỷ đồng, tăng 8,26%
🔸 7. Cocoon: 1.083 tỷ đồng, tăng 98,56%
🔸 8. Colorkey: 962 tỷ đồng, tăng 61,87%
🔸 9. L'Oréal Paris: 900 tỷ đồng, tăng 43,02%

Vậy điều gì khiến Apple đứng yên? Dữ liệu cho thấy 4 yếu tố.

📌 Đỉnh cao năm 2025 khó lặp lại. Năm 2025, doanh số của Apple trên các sàn đạt 9.132 tỷ đồng, tăng 68%. Duy trì tốc độ đó thêm một năm nữa là thử thách lớn với bất kỳ thương hiệu nào.

📌 Đà giảm dồn vào quý 2. Quý 1/2026, Apple vẫn tăng 24,27%, đạt 2.203 tỷ đồng. Để cả nửa năm chỉ còn tăng 0,77%, doanh số quý 2 hẳn đã thấp hơn cùng kỳ năm trước.

📌 Người mua vẫn chuộng điện thoại, nhưng chọn thương hiệu khác. Điện thoại và máy tính bảng là ngành có sản lượng tăng mạnh nhất, tới 118,16%. Samsung tăng gấp hơn hai lần và giờ chỉ còn kém Apple khoảng 1.100 tỷ đồng.

📌 Áp lực giá ngày càng lớn. Theo Counterpoint, giá bán trung bình smartphone toàn cầu quý 1/2026 đạt 399 USD, tăng 12%, chủ yếu do thiếu hụt chip nhớ. Ngày 25/6/2026, Apple tăng giá toàn bộ dòng Mac và iPad trên toàn cầu, nên tác động có thể rõ hơn ở nửa cuối năm.

Dù vậy, 4.035 tỷ đồng vẫn là mức doanh số chưa đối thủ nào chạm tới. Nhiều điều sẽ phụ thuộc vào mùa iPhone mới trong quý 3.

Theo bạn, Samsung có thể vượt Apple trên sàn TMĐT trước cuối năm? 🧐

👉 Dữ liệu doanh nghiệp Việt Nam: vnbis.com

*Số liệu sơ bộ, chỉ phục vụ mục đích tham khảo.*

#2026

10/24/2026

Kinh tế tăng thật hay ảo? GDP 9,01% và doanh số Vinamilk, MWG

🇻🇳 Đóng băng tài sản của Vietjet: Báo cáo tài chính cho thấy điều gì?Mức trần 251,6 triệu USD chỉ bằng 5% tổng tài sản, ...
10/23/2026

🇻🇳 Đóng băng tài sản của Vietjet: Báo cáo tài chính cho thấy điều gì?

Mức trần 251,6 triệu USD chỉ bằng 5% tổng tài sản, nhưng lại tương đương 46% lượng tiền mặt.

Ngày 15/10/2026, tòa án Anh phong tỏa tài sản toàn cầu của Vietjet với mức trần 251,6 triệu USD, để bảo đảm khoản nợ theo phán quyết khoảng 250 triệu USD.

Nhưng bức tranh tài chính còn đáng chú ý hơn: giai đoạn 2021 đến 2025, Vietjet lãi lũy kế 62,7 triệu USD, trong khi dòng tiền hoạt động âm 531,3 triệu USD.
Hãng bay đang lớn rất nhanh. Nhưng dòng tiền thì không.

---
🔒 ĐÓNG BĂNG KHÔNG PHẢI TỊCH THU

Tài sản vẫn thuộc về Vietjet. Hãng chỉ bị hạn chế giao dịch với tài sản trong phạm vi 251,6 triệu USD, và các chuyến bay được cho là vẫn hoạt động bình thường.
Vậy vì sao tòa ra lệnh?
Năm 2025, đơn yêu cầu đầu tiên từng bị bác vì thiếu bằng chứng. Lần này, tòa chú ý đến việc Vietjet chuyển quyền đặt mua máy bay cho AHL (công ty liên kết đăng ký tại Cayman), thanh toán bằng bù trừ chứ không bằng tiền mặt. Tòa coi đây là dấu hiệu rủi ro tẩu tán tài sản. Phía Vietjet cho rằng đây là giao dịch tài chính thông thường, và hãng đang kháng cáo.

---
⚖️ VẬY 251,6 TRIỆU USD CÓ LỚN KHÔNG?

So với tổng tài sản 5,54 tỷ USD thì không. Nhưng so với lợi nhuận sau thuế năm 2025 là 84,4 triệu USD, con số này tương đương gần 3 năm lợi nhuận (VNBIS).

---
📈 NĂM 2025: KHÁ HƠN, NHƯNG CHƯA ĐỦ

Tín hiệu tích cực đã xuất hiện. Dòng tiền hoạt động lần đầu tiên dương sau 5 năm, đạt 60 triệu USD. Biên lợi nhuận gộp tăng từ mức âm 15,8% năm 2021 lên 10,3%, và đợt tăng vốn 198,8 triệu USD đưa vốn chủ sở hữu lên 986,3 triệu USD.
Nhưng nửa đầu năm 2026 lại cho thấy điểm nghẽn:
Doanh thu tăng 43,8%.
Lợi nhuận ròng chỉ tăng 6,1%.

---
🏦 AI ĐANG HƯỞNG LỢI NHUẬN?

Phần lớn là các chủ nợ. Trong 5 năm, cứ 100 đồng lợi nhuận hoạt động thì 56 đồng dùng để trả lãi. Năm 2025, lợi nhuận chỉ gấp 1,73 lần tiền lãi phải trả, sát ngưỡng an toàn 1,5 lần (Corporate Finance Institute).

---
✈️ ĐẦU TƯ KỶ LỤC, BẰNG TIỀN ĐI VAY

Chi đầu tư năm 2025 đạt 1,24 tỷ USD, gấp khoảng 21 lần dòng tiền hoạt động. Nợ vay tăng lên 2,61 tỷ USD, tương đương 8,95 lần EBITDA tại thời điểm cuối năm. Vay ngắn hạn tăng gấp đôi lên 1,02 tỷ USD, và tiền mặt chỉ đủ trả 53% số đó.

Niềm tin của ngân hàng giờ đã trở thành một phần của mô hình kinh doanh.

---
🔍 CON SỐ ÍT ĐƯỢC NHẮC ĐẾN: 331 TRIỆU UÚD

Theo phán quyết, đây là khoản AHL đang nợ Vietjet. Nó lớn hơn cả khoản nợ theo phán quyết và bằng 34% vốn chủ sở hữu.
Thẩm phán đặt nghi vấn về khả năng AHL có thể trả.
Tính chung, các khoản phải thu "khác" lên tới 1,41 tỷ USD (một phần tư tổng tài sản) nhưng gần như không được thuyết minh chi tiết.

---
👀 ĐIỀU CẦN THEO DÕI

Khoản dự phòng cho phán quyết, nếu có. Điều khoản của số dư với AHL. Thời hạn các khoản vay ngắn hạn. Ý kiến kiểm toán sau khi đổi từ PwC sang UHY vào tháng 4/2025. Và kết quả kháng cáo.

---
Mức trần 251,6 triệu USD không thể khiến một hãng bay có 5,5 tỷ USD tài sản phải dừng cánh.

Phép thử thực sự là: một doanh nghiệp đã đốt 531,3 triệu USD dòng tiền hoạt động trong 5 năm có giữ được niềm tin của chủ nợ, và thu hồi được các khoản phải thu hay không?

Nguồn dữ liệu: Báo cáo tổng hợp của VNBIS về CTCP Hàng không Vietjet (tỷ giá 25.153 đồng/USD); phán quyết [2026] EWHC 2633 (Comm) của tòa án Anh. Đây là bài phân tích, không phải tư vấn pháp lý hay khuyến nghị đầu tư.

👉 Phân tích đầy đủ: https://vnbis.com/news/vietjets-asset-freeze-what-the-financials-say-450/

10/21/2026

Vietjet bị phong tỏa tài sản toàn cầu: vì sao nợ vượt 250 triệu USD?�

🇯🇵🇻🇳 AEON Việt Nam đang trả lãi vay rất tốt. Nhưng 2/3 lợi nhuận lại không đến từ việc bán hàngNăm 2025, thu nhập của AE...
10/20/2026

🇯🇵🇻🇳 AEON Việt Nam đang trả lãi vay rất tốt. Nhưng 2/3 lợi nhuận lại không đến từ việc bán hàng

Năm 2025, thu nhập của AEON Việt Nam gấp 7,3 lần tiền lãi vay, cao hơn gấp đôi mức trung bình ngành 3,33 lần (Báo cáo Doanh nghiệp Toàn diện VNBIS). Nhưng khoảng 67% lợi nhuận trước thuế, tức 13,9 triệu USD, lại đến từ "thu nhập khác". Phần đến từ các cửa hàng chỉ khoảng 6,8 triệu USD.

Trả nợ tốt. Nhưng chưa nhờ bán hàng.

"Thu nhập khác" là gì?
Là các khoản ngoài hoạt động bán lẻ chính. Báo cáo tóm tắt không ghi rõ gồm những gì, cần xem thêm thuyết minh báo cáo tài chính.

Nếu bỏ khoản này ra thì sao?
Theo kịch bản sức ép, khả năng trả lãi giảm còn 1,69 lần. Các ngân hàng thường muốn tối thiểu 1,5 lần. Vẫn an toàn, nhưng biên đệm đã mỏng.

Các cửa hàng có đang làm tốt không?
Doanh thu tăng 24,3% lên 597,0 triệu USD. Lợi nhuận từ cửa hàng chỉ tăng 0,4%. Các trung tâm mới phải tốn tiền trước khi sinh lời, và chi phí tăng nhanh hơn doanh thu.

Ai trả tiền cho việc mở rộng?
Năm qua AEON đầu tư 69,8 triệu USD. Tiền tự có từ kinh doanh bù được 38,2 triệu USD. 31,6 triệu USD còn lại là đi vay, và tổng nợ vay tăng 41,2% lên 193,1 triệu USD.

Năm 2026 cần theo dõi điều gì?
Các trung tâm mới có bắt đầu sinh lời hay không, vì toàn bộ chi phí lãi của khoản nợ lớn hơn sẽ dồn vào năm nay.

Hôm nay AEON Việt Nam vẫn trả nợ tốt. Phép thử thực sự là khi nào chính các cửa hàng, chứ không phải thu nhập khác, gánh được khoản nợ đó.

👉 Phân tích chi tiết tại: https://vnbis.com/news/can-it-pay-the-interest-the-case-of-aeon-vietnam-448/

10/19/2026

SJ Group (SJS) lãi 1.012 tỷ trong 1 quý: động lực đến từ đâu?

�

🛒🇻🇳 GO!, AEON or Co.opmart: why does each chain chase a different shopper?Three major retailers, three different custome...
10/18/2026

🛒🇻🇳 GO!, AEON or Co.opmart: why does each chain chase a different shopper?

Three major retailers, three different customer groups.
That is a deliberate choice.

Who is each chain targeting?
→ GO! (97 outlets): price sensitive shoppers in Tier 2 and Tier 3 cities
→ AEON (36 outlets): higher income shoppers in Tier 1 cities
→ Co.opmart (117 outlets): community shoppers, strongest in the South

Why not compete for the same customers?
Vietnam's modern trade reached USD 57 billion in 2024, but grew only 5% a year over 2020 to 2024 (Cimigo). With slow growth, each chain holds its own lane.

What do shoppers care about?
87% choose a supermarket for fresh food, 76% for prices on essentials (Insight Asia). GO! answers with "Always Low Prices". AEON positions itself as premium. Co.opmart positions itself as the community store.

How big is each player?
→ Central Retail Vietnam (owner of GO!): VND 29 trillion in the first nine months of 2025
→ Saigon Co.op (owner of Co.opmart): over VND 32 trillion in 2025
→ AEON Vietnam: over JPY 100 billion in fiscal 2025 (about USD 700 million)

Who is accelerating?
AEON targets over JPY 300 billion in revenue and around 300 outlets by 2030. Saigon Co.op aims for double digit growth in 2026, expanding to more than 900 points of sale. Central Retail has committed another USD 1.45 billion for 2023 to 2028.

What does it mean for businesses?
Suppliers get three different channels: GO! in the provinces, AEON in big cities, Co.opmart in the South. But all three are expanding in a slow growing market, so pressure on prices and margins will rise.

Pick the right customer before you pick the channel.

👉 Assessing a retailer, supplier or distributor in Vietnam? VNBIS offers profiles, financial data and credit risk insights on nearly 1 million companies at vnbis.com




🇻🇳 BSR: Lợi nhuận tăng vọt, nhưng sức khỏe tài chính có thực sự vững vàng?Lợi nhuận hoạt động của Lọc hóa dầu Bình Sơn (...
10/16/2026

🇻🇳 BSR: Lợi nhuận tăng vọt, nhưng sức khỏe tài chính có thực sự vững vàng?

Lợi nhuận hoạt động của Lọc hóa dầu Bình Sơn (BSR) giảm từ 394,7 triệu USD năm 2023 xuống chỉ còn 39,6 triệu USD năm 2024, trước khi tăng vọt lên 719,7 triệu USD trong nửa đầu năm 2026.
Điều đáng chú ý là chi phí lãi vay gần như không đổi, chỉ khoảng 10–11,4 triệu USD mỗi năm (VNBIS).

Vậy lợi nhuận BSR tăng mạnh nhờ hiệu quả kinh doanh thực chất, hay chỉ đang hưởng lợi từ biến động thị trường dầu mỏ?

1. Lợi nhuận phụ thuộc lớn vào biên lọc dầu
Lợi nhuận của BSR phụ thuộc chủ yếu vào chênh lệch giữa giá dầu thô đầu vào và giá xăng dầu thành phẩm bán ra.
Năm 2024, khi biên lợi nhuận gộp giảm xuống chỉ còn 0,4%, khả năng thanh toán lãi vay của BSR cũng giảm mạnh, từ 34,5 lần xuống 3,8 lần.
Sang quý I/2026, thị trường đảo chiều. Biên lợi nhuận gộp tăng từ 1,2% lên 20,9%, giúp lợi nhuận sau thuế đạt 8.265 tỷ đồng, gấp 20,7 lần cùng kỳ.

2. Lợi nhuận lên xuống, nhưng sức khỏe tài chính vẫn ổn định. Vì sao?
Dù lợi nhuận tăng giảm mạnh qua các năm, BSR vẫn duy trì tình hình tài chính ổn định với lượng tiền mặt và đầu tư ngắn hạn lớn.

Tính đến ngày 30/6/2026:

* BSR không có nợ vay dài hạn.

* Tiền mặt và đầu tư ngắn hạn đạt 2,14 tỷ USD.

* Khoản tiền này gấp 4,2 lần tổng dư nợ vay.

Ngay cả trong năm 2024, khi lợi nhuận sụt giảm mạnh, tỷ lệ này vẫn đạt 2,7 lần.
Những con số này cho thấy BSR có khả năng thanh khoản tốt và nguồn lực tài chính đáng kể để ứng phó với biến động của thị trường dầu mỏ.

3. Điều gì xảy ra nếu giá dầu giảm mạnh?
Dù sở hữu nền tảng tài chính vững vàng, BSR vẫn đối mặt với rủi ro khi biên lọc dầu thu hẹp.
Theo dự phóng của MBS, lợi nhuận BSR có thể giảm 62,5% trong năm 2027 khi điều kiện thị trường kém thuận lợi.
Một yếu tố đáng chú ý khác là hàng tồn kho. Cuối quý I/2026, giá trị hàng tồn kho của BSR đạt khoảng 21.574 tỷ đồng, tăng 70% so với đầu năm.
Nếu giá dầu giảm mạnh, lượng hàng tồn kho lớn có thể tạo thêm áp lực lên lợi nhuận của doanh nghiệp.

BSR cho thấy một điểm đáng chú ý: lợi nhuận tăng mạnh chưa chắc đồng nghĩa với sức khỏe tài chính tốt hơn, và lợi nhuận sụt giảm cũng không nhất thiết phản ánh tình hình tài chính suy yếu.

Với BSR, biên lọc dầu quyết định doanh nghiệp kiếm được bao nhiêu lợi nhuận, còn khả năng thanh khoản quyết định sức chống chịu khi thị trường đảo chiều.

👉 Phân tích chi tiết về tình hình tài chính, biến động lợi nhuận và rủi ro của BSR tại VNBIS:
https://vnbis.com/news/bsr-when-interest-cover-falls-from-34x-to-38x-447/

10/16/2026

Vietnam Company Lookup: Can You Trust Your Business Partner?

Vietnam company lookup before you sign: can you trust your business partner? This 15-second video shows how to check a company’s risk, financials and legal background on VNBIS.

VNBIS covers over 2.95 million Vietnamese companies, with risk grades, 5 years of financial data, litigation records, directors and shareholders. The tool speeds up partner screening, but it does not replace full due diligence.

For in-depth data on over 2.95 million Vietnamese companies, visit https://app.vnbis.com

Address

4115 Annandale Road
Annandale, VA
22003

Telephone

+15715741275

Website

Alerts

Be the first to know and let us send you an email when Vanguard Business Information LLC posts news and promotions. Your email address will not be used for any other purpose, and you can unsubscribe at any time.

Contact The Business

Send a message to Vanguard Business Information LLC:

Shortcuts

Share

Category