投資Ｇ觀點

28/04/2025

https://www.youtube.com/watch?v=wb80ECB_wOw

1.台股反彈行情明顯遜於國際股市，反映市場悲觀氣氛，此時可效法巴菲特適度增加優質個股。2.選股方向上，護國神山台積電、高殖利率金融股以及低評價業績股預料將為短線資金關注重點。上個禮拜的台股基本上仍然延續反.....

21/04/2025

https://www.youtube.com/watch?v=KxjLCL5Ww-4

1.關稅戰久持對美國經濟大不利，川普近期對中態度似有軟化跡象，將有利於全球股市後續反彈。2.台積電法說報喜但市場悲觀情緒蔓延而開高走低，如此正巧提供進場良機，現階段為台股首選。上個禮拜的台股盤勢是一個反彈.....

18/04/2025

https://youtu.be/dVB6TydwLiw?si=mj1d-B_EDNXpRSlS

00:00 開始00:37 電晶體之父由來02:46 川普點名台積電接手英特爾 03:52 陳立武改革在即，是否立即見效還很難說04:59 川普未爆彈，關稅假說很難成立？英特爾有多糟，ㄜˇ～可能比你想的還要糟，所以川普才要逼台積電救救它！畢竟...

07/04/2025

https://youtu.be/e0OKJv9TtRs

1.台股利空罩頂卻未出盡，加權指數周一開盤恐失守兩萬整數關卡，不宜貿然搶反彈。2.美國對等關稅呈現敵友雙殺局面，後續可參考越南與日本關稅有無大幅減免可能。2025年每到連假基本上台股就是會有出乎意料的跌勢，特別....

30/03/2025

https://www.youtube.com/watch?v=VQDjcaGLI48

1.台股破底頭部成型，然集中市場融資已出現大減，短線反彈隨時出現，然須趁反彈汰弱留強、保全實力。2.台股、美股陷入泥淖，然港股目前多頭架構未被破壞，可觀察恆生指數月、季線作為停損點。上個禮拜台股再度重挫破.....

27/03/2025

2454聯發科: 美系重申正面
美系大行原先擔心中國手機動能在2Q25會稍減（～因為已經強了兩個季度了）。但現在觀察因補貼是人民幣6000元以上機種，加上潛在市佔率提升，所以今預估2Q營收有望做到季持平，優於預期。

另一面，與Nvidia 擴大合作到ASIC領域，尤其聯發科擁有完整IP庫，券商認為的確會提高CSP的評估興趣。同也會用新的SerDes IP portfolio 提供客製化networking I/O die design service。

再來GB10，華碩，聯想, Dell, HP等品牌業者將發表DGX Spark，預估今年會有1m的量。最後，Google TPU v8e已拿到。總而言之，目前僅交易在明年EPS的13x，聯發科現在是美系大行的首選（Top Pick)。

24/03/2025

1.台股反彈乏力，市場觀望4月川普對等關稅結果，現階段台股操作多看少做。
2.中共官方近期對股市持續釋出善意，政策作多；若川習會能底定並且達成協議，則陸港股投資機會值得關注。

1.台股反彈乏力，市場觀望4月川普對等關稅結果，現階段台股操作多看少做。2.中共官方近期對股市持續釋出善意，政策作多；若川習會能底定並且達成協議，則陸港股投資機會值得關注。上個禮拜台股是走一個微弱的反彈格局....

20/03/2025

- GTC:
美系大行認為三個重點，GB300, CPO, GB10:

GB300: Cordelia module, 結合兩Bianca boards在一起，每個Cordelia 有4個B300 GPU+ 2個Grace CPU，這樣做比較省空間。另外也要發表NVL144, 預期3Q底GB300開始放量。

CPO: 上詮跟日月光將會取代既有的供應鏈。

Rubin GPU: 5月在台積電tape out。

- 2454聯發科: 美系升目標
美系大行的TOP Pick從世芯轉爲聯發科，預估聯發科25-27年EPS為$81.4/$116/$138，以明年16xPE評價，同步升目標。

券商認為Google 3nm TPU V7即將與發哥合作，緊接著還會跟博通分2nm TPU V8。預期明年下半年就會看到21億美金的貢獻。另外與Nvidia 合作的GB10, 量上修到1m, 每顆權利金50美元，淨利35-45美金。預估也是26年開始貢獻，預期初期能佔集團營收比2%。最後看到中國手機市場即將迎來換機潮，年底發表D9500。

- 記憶體更新：
美系大行以DDR3/ 4的報價止穩為由，升2408南亞科目標，但考量同業CXMT, GigaDevice在轉換成DDR5前仍會取得DDR4市占率，所以評等仍維持UW。在NAND module方面，報價持續走揚，券商順勢上修25-27年EPS至$37.2/$44.6/$44.5，以明年19xPE評價，調高8299群聯目標。

17/03/2025

https://www.youtube.com/watch?v=YeB-oJ9S88c

00:00 開始01:14 中信中國高股息(00882）02:27 野村日本動能高息(00972)04:22 中信全球高股息(00963)在川普關稅和英特爾利空因素下，台積電股價一路下滑，單月跌幅就達到8.73%，甚至高過2月大盤的跌幅2.01%。這讓含「積」量高的ETF苦不.....

12/03/2025

早安！3/12 外電綜合整理

- 2357華碩: 美系降目標
美系大行調降25-26年EPS至$45.1/$52.3，以今年16xPE評價，同步降目標。評等維持正向不變。

昨日法說會上提列印度案呆帳，但管理層預期短時間內能收回。因此仍擬配息$34，隱含5.2%殖利率。美系大行對此也不太擔心。展望今年，預估1Q季減20%，因去年4Q高基期。預估2Q營收季增3成，顯卡需求暢旺，AI 伺服器（HGX+GB200)拉貨正循環啟動。全年來看，預期伺服器貢獻營收比達中雙位數。

- 2356英業達: 美系重申正向
美系券商預估今明年EPS$3.04/$3.6, 以今年20xPE評價，重申正面評價不變。

券商認為4Q result 略不如預期。展望今年，預期NB 3-5%成長，伺服器雙位數成長（B200, B300, HGX)。近期而言，因4Q高基期，預估1Q營收季減2成。

- 3533嘉澤:美系重申正向
昨日舉辦法說會，會後美系大行維持預估今明年EPS$91.9/$115.9, 以今年20xPE評價，評等正向。

券商預估今年營收至少成長15%，毛利率預估年持平。今年CPU socket, DDR/PCIe connectors持續增加。GPU socket 則是有潛在機會。然後還有QD及SOCAMM。