17/04/2026
Questa è la storia del fondo Anima Trading tra il 2000 e il 2010.
Un decennio tutt’altro che semplice, anzi: uno dei più turbolenti della storia recente dei mercati finanziari.
Parliamo di anni segnati da eventi che hanno messo a dura prova anche gli investitori più esperti:
* lo scoppio della bolla dot-com (2000–2002), con il crollo dei titoli tecnologici
* gli attentati dell’11 settembre 2001, che sconvolsero economia e mercati globali
* gli scandali finanziari come Enron e WorldCom
* le guerre in Afghanistan (2001) e Iraq (2003), con forti tensioni geopolitiche
* il progressivo deterioramento del sistema creditizio americano legato ai mutui subprime
* il fallimento di Lehman Brothers (2008), simbolo della crisi finanziaria globale
* il collasso di istituzioni come Bear Stearns e il salvataggio di AIG
* la grande crisi finanziaria del 2008–2009 e la conseguente recessione globale
Eppure, in questo contesto, il fondo riuscì a realizzare un rendimento medio annuo dell’11%.
Un risultato straordinario!
Ma c’è un dato ancora più interessante e, se vogliamo, più scomodo.
Nel video che ogni tanto ripropongo, l’allora fondatore e amministratore delegato di ANIMA SGR mostrava un’analisi molto chiara:
solo 1 cliente su 10 aveva realmente beneficiato di quel rendimento a doppia cifra.
Il restante 90% aveva disinvestito prima.
E non solo: circa la metà di questi lo aveva fatto addirittura in perdita!
Qui entra in gioco la finanza comportamentale.
Perché il problema non era il prodotto.
Non era il mercato.
Era il comportamento degli investitori.
Paura, emotività, bisogno di “fare qualcosa” nei momenti peggiori.
La tendenza a uscire quando tutto crolla e rientrare quando ormai gran parte del recupero è già avvenuto.
L’incapacità di sopportare la volatilità, anche quando è coerente con un obiettivo di lungo periodo.
E vi dirò di più.
In quegli stessi anni ho vissuto esattamente le stesse dinamiche con i miei clienti.
Telefonate concitate, richieste di uscita nei momenti peggiori, sfiducia quando i mercati scendevano e le strategie sembravano fuori contesto.
E, a distanza di oltre quindici anni, la situazione è cambiata molto meno di quanto si possa immaginare.
Investire bene, e soprattutto ottenere risultati, richiede tempo, disciplina e una certa dose di “noia”.
Non è spettacolare. Non è immediato.
E spesso va contro l’istinto.
Per qualcuno è insopportabile.
Per altri è controintuitivo.
Ma i numeri, alla fine, sono sempre gli stessi.
Anche nella mia esperienza, circa un 10% dei clienti ha avuto la lucidità e la fiducia di restare investito.
Di ascoltarmi, soprattutto quando tutto sembrava andare nella direzione opposta.
Quando le scelte apparivano sbagliate.
Quando il contesto storico sembrava smentire ogni logica.
E oggi, guarda caso, sono proprio quei clienti ad avere in portafoglio fondi con performance a tripla cifra.
Il futuro non si prevede.
Si costruisce.
E si costruisce soprattutto nei momenti in cui viene più naturale distruggere tutto.
Buona giornata.
E a dirlo è la gestione stessa
