Filippo Bertacche Consulente Finanziario e Patrimoniale - Private Banking

03/06/2026

01/06/2026

L'IPO di di Elon Musk è così grande ed economicamente importante che il mercato sta riorganizzando alcune regole come mai visto prima. Come?

I fornitori di indici stanno riscrivendo le regole 📃 che normano l'ingresso nei principali benchmark, cambiamenti che influenzeranno altre grandi offerte in programma, come quelle di e

Le società di investimento passivo stanno modellando miliardi di dollari in flussi di acquisto automatici ( 🫨 aiuto...)

Gli emittenti di ETF stanno correndo per lanciare prodotti legati alla quotazione ( 😶 aiuto...)

I trader al dettaglio si stanno riversando su veicoli speculativi pre-IPO anche per esposizione indiretta.
🤑 molto bene per i nostri clienti che li ri-venderanno a questi prezzi dopo averli acquistati solo a novembre scorso... circa +250% 🤑 😁

L'IPO si dovrebbe attestare con una raccolta di 75 miliardi di dollari, una cifra mai vista in precedenza per un'operazione di questo tipo

Il conglomerato SpaceX (razzi, satelliti e IA) punta a una valutazione di almeno 1,8 trilioni di dollari 🫠

Potremmo quasi paragonarla a quel "movimento dell'asse terrestre" avvenuto in coincidenza con la perdita della tripla A del debito pubblico americano avvenuta tanti e tanti anni fa... qualcuno la ricorda?

26/05/2026

soft...
Inizia una sfida impegnativa per i portafogli obbligazionari. 💸
La fase attuale del ciclo economico globale è caratterizzata da una crescente
divergenza tra Stati Uniti ed Europa, con implicazioni rilevanti sia in termini di
crescita sia di dinamica inflattiva.

La differenza tra le due aree economiche risiede non tanto nel livello dell’inflazione, quanto nella qualità del ciclo
macroeconomico. Negli Stati Uniti l’inflazione si inserisce in uno scenario ancora espansivo, mentre in Europa rappresenta un elemento di rischio aggiuntivo in un contesto già caratterizzato da crescita debole.

Nell’Eurozona, il contesto macroeconomico evidenzia infatti segnali di crescente fragilità, con la crescita economica nel primo trimestre del 2026 che si è attestata su livelli prossimi allo zero (+0,1% su base trimestrale, +0,8% su base annua), confermando un quadro di debolezza dell’attività economica già emerso nei mesi precedenti.

Parallelamente, la dinamica inflattiva ha mostrato una nuova accelerazione, con un incremento del tasso d’inflazione dal +1,9% di febbraio al +2,6% di marzo fino al +3% nel mese di aprile. Una combinazione di crescita debole e prezzi in aumento riconducibile principalmente allo shock energetico, che si sta trasmettendo lungo la catena dei prezzi generando pressioni inflazionistiche di natura esogena.

Il risultato è un contesto che presenta caratteristiche tipiche di una "stagflazione soft”, in cui la politica monetaria si trova ad affrontare un trade-off particolarmente complesso. Al tempo stesso la priorità dichiarata dalla Banca Centrale Europea è sempre stata quella di contenere l’inflazione il più vicino possibile all’obiettivo del 2%. Fino a questo momento la stessa BCE ha mantenuto invariati i tassi di interesse al 2%, ma il dibattito interno al Consiglio Direttivo appare sempre più articolato e appare ormai ampiamente scontato dal mercato (già nei prezzi) un rialzo del costo del denaro già nella riunione di giugno e almeno un altro entro la fine del 2026.
Tale scenario restrittivo risulta forse "poco aderente” al contesto economico del Vecchio Continente e potrebbe portare a un’ulteriore riduzione dei giù minimi tassi di crescita.

21/05/2026

🚀 L'AI entra nel mondo fisico: l'investimento in FigureAI in esclusiva per i clienti Banca Investis.

​Il futuro dell'Intelligenza Artificiale sta superando i confini del software per entrare nel mondo reale. La nuova frontiera è l'Embodied AI: la convergenza tra intelligenza artificiale e robotica fisica applicata all'industria.

​Siamo felici di annunciare un’operazione strategica sul mercato secondario: l'accesso esclusivo, riservato ai clienti di Banca Investis, al capitale di FigureAI, leader globale nello sviluppo di robot umanoidi.

​🔍 I punti chiave dell'operazione

​Ingresso a condizioni favorevoli: L'accesso tramite mercato secondario con un veicolo esclusivo permette di entrare nella società a una valutazione inferiore rispetto all'ultimo round di finanziamento istituzionale (Serie C).

​Posizionamento di livello istituzionale: L'investimento avviene tramite il veicolo di (omissis), garantendo ai nostri investitori trasparenza informativa e allineamento ai grandi player globali.

​Validazione commerciale concreta: A differenza di altri progetti sperimentali, FigureAI vanta già un pilot industriale avviato con BMW e relazioni con primari gruppi della logistica e della manifattura.

​Partner globali: Nel capitale della società sono già presenti i massimi leader del tech e del venture capital mondiale, tra cui Nvidia, OpenAI, Microsoft, Intel e Jeff Bezos.

​⏳ Dettagli operativi
​Primo Cutoff: 3 Giugno 2026 (salvo esaurimento disponibilità, secondo ordine cronologico).

​Ticket Minimo: $125.000.

​L'opportunità si rivolge a investitori classificati come professionali ai fini MIFID, con profilo dinamico, coerente con asset class private ad alto contenuto tecnologico.

​📩 Per approfondire la tesi di investimento e ricevere la documentazione ufficiale (previo accordo di riservatezza NDA) scrivi al consulente in privato.
​

12 likes, 3 comments. "Figure's First Full HQ Tour: From the Lab to the Factory Floor"

19/05/2026

Watch a team of humanoid robots running a full 8-hr shift at human performance levels. This is fully autonomous running Helix-02

30/04/2026

🔬 Stai guardando al futuro della medicina oncologica — e ai rendimenti che può generare?
Nel mondo delle terapie CAR-T, la rivoluzione non è solo clinica. È industriale.
Esiste oggi un'azienda americana che ha risolto il problema che per anni ha tenuto queste terapie fuori dalla scala industriale: la produzione robotizzata, standardizzata e scalabile di farmaci personalizzati per paziente — quelli che oggi costano 200.000 dollari a dose e che stanno riscrivendo la storia dell'oncologia.

Questa società ha già firmato un contratto commerciale con uno dei più grandi gruppi farmaceutici al mondo, con fatturato garantito che punta a superare i 750 milioni entro il 2031. Nel suo capitale siedono BlackRock, l'endowment di una delle più prestigiose università americane e il family office di uno degli imprenditori più influenti del pianeta.

Dalla collaborazione strategica fra Banca Investis e SFEM (family office della famiglia Stevanato) nasce oggi l’opportunità di coinvestire in Cellares Corporation (www.cellares.com), società americana altamente innovativa che ha deciso di aprire il capitale a un numero ristretto di investitori in grado di apportare non solo risorse finanziarie, ma anche know‑how industriale

La finestra per partecipare è aperta. E si chiuderà presto.

Se sei un investitore che guarda oltre i mercati quotati e vuole esposizione a un settore con fondamentali straordinari, un downside strutturalmente protetto e un percorso di exit credibile verso il NASDAQ, scrivimi in privato.

Date le caratteristiche dell’investimento, si tratta di un’iniziativa dedicata alla sola clientela classificata come professionale ai fini MIFID.

29/04/2026

Test in arrivo per la forza (valanga) del tech guidato dalle promesse delle applicazioni AI. E' sotto gli occhi di tutti come da molti trimestri la narrativa su questi settori abbia offuscato tutto il resto.

Alphabet, Microsoft, Amazon e Meta annuncieranno i risultati oggi; Apple domani.
La preoccupazione che i forti investimenti nell'IA possano dare i loro frutti ha fatto correggere le aziende tecnologiche statunitensi da un giorno all'altro, con il Nasdaq 100 che ha perso l'1%. Un rapporto secondo cui OpenAI non ha raggiunto i propri obiettivi di acquisizione di nuovi utenti e vendite, ha alimentato preoccupazioni che l'azienda possa avere difficoltà a sostenere la spesa per infrastrutture di IA.

Il lato positivo è che gli incassi tecnologici sono stati in gran parte protetti dalle interruzioni della guerra in Iran. I risultati del settore dovrebbero essere cresciuti del 41% nel primo trimestre (Bloomberg). Questo è il guadagno più grande tra tutti i settori dell'S&P 500 e quasi il doppio di quello dei materiali, il secondo miglior rendimento.

Le aziende tecnologiche hanno aiutato le azioni globali a rialzarsi nelle ultime settimane per cancellare le perdite derivanti dal conflitto in Medio Oriente, rendendo gli annunci sugli utili di questa settimana cruciali per sostenere il rally.

31/03/2026

Da dove potrebbe arrivare l'inflazione?
Le stime del modello della Fed indicano un modesto impatto macroeconomico negativo derivante da uno shock persistente dei prezzi del .
Per uno shock persistente (100 dollari fino al 2027) - L'impatto si attenua nel corso di diversi trimestri, con effetti massimi pari a:
• Inflazione complessiva: +0,7%
• Inflazione di base: +0,1%
• Disoccupazione: +0,1%
• PIL reale: -0,1%
Gli Stati Uniti sono un esportatore netto di petrolio e l'efficienza energetica è migliorata significativamente nel corso degli anni, il che significa che l'economia consuma meno petrolio per unità di PIL rispetto ai livelli storici, contribuendo così ad attenuare l'impatto negativo complessivo dei picchi di prezzo.
Interessante inoltre notare come la struttura dei prezzi sui future di petrolio e nat gas presentino, per i mercati petroliferi tensioni a breve termine, mentre per quelli del gas naturale un eccesso di offerta a breve termine, una combinazione che non si vede quasi mai (fonte Apollo).

Non si può escludere che una parte importante dell'aumento dell'inflazione possa arrivare proprio dal (più che dal petrolio) visto il suo massiccio impiego nel settore energetico (prezzi attualmente in contango Vs backwardation sul petrolio).
Quando pensi che certe cose accadono per caso... ed invece proprio no.

26/03/2026

24/03/2026

Ma i mercati prezzano o non prezzano? 🤔
Alcuni indici PMI dei gestori degli acquisti compilati da S&P per marzo hanno mostrato cali marcati. Tra quelle pubblicate oggi, la misura composita della zona euro è scesa più del previsto.
Le parole di Trump sui presunti colloqui con l'Iran (o giù di lì) e l'estensione dell'ultimatum (di 5 giorni... ma è ancora valido?) al momento non sembrano bastare ad attenuare lo stress sul mercato; infatti Israele (che ha obiettivi diversi dagli USA) dichiara di essere ancora a metà della propria campagna militare; nel frattempo alcuni Paesi arabi del Golfo valutano un loro maggiore coinvolgimento nella guerra. 🫨
Intanto i gestori di fondi mantengono coperture / liquidità più alti e monitorano da vicino i prezzi del petrolio e i segnali di politica della Fed.
L'Iran ha iniziato ad applicare tariffe di transito ad alcune navi commerciali 🚢 che attraversano lo Stretto di Hormuz, un altro segnale che Teheran intende mostrare il proprio controllo sul canale marittimo fondamentale per i flussi energetici mondiali. Fonti interne parlano di pagamenti fino a 2 milioni di dollari per viaggio, creando di fatto un pedaggio informale sulla via d'acqua (che sia già questo parte degli accordi futuri per un cessate il fuoco?).
Il mercato obbligazionario ha reagito negativamente e abbastanza coerentemente con lo scenario potenziale di aspettative più alte di inflazione a medio termine, ma il mercato azionario? Sicuri (come qualcuno scrive) che gli ultimi cali prezzino lo scenario di crisi energetica a medio termine?
In passato eventi così disruptive per l'economia hanno mostrato reazioni ben più violente di quelle viste in queste tre settimane... ma forse ha ragione Trump e l'accordo è vicino 🙃
Buon monitoraggio del mercato a tutti... 🖥️