פיננסי טיפ

פיננסי טיפ ייעוץ וליווי כלכלי ופיננסי לעמותות ולמלכ"רים

מה המטרה שלי?
ליצור בהירות פיננסית בארגון.
לסייע לארגונים ביצירת איתנות כלכלית בהתאמה ליעדיהם החברתיים.
לתת להנהלת הארגון כלים פשוטים וישימים לקבלת החלטות מושכלות.

A fourteen-year retrospective validating a Value Investing-based model for predicting the relative performance of equity...
06/04/2026

A fourteen-year retrospective validating a Value Investing-based model for predicting the relative performance of equity ETFs, using the Abnormal Earnings Model to estimate each fund's margin of safety relative to its fair value.

At the beginning of 2012 I published an article named The Hidden Value. In it, I proposed an approach to valuation that applies the concept of Value Investing to indexes and, consequently, to ETFs.

עמותות ואלכ"רים (ארגונים ללא כוונת רווח) פועלים בסביבה מורכבת שבה הם ניצבים לעיתים קרובות בפני שתי מטרות סותרות. הנטייה ...
19/03/2026

עמותות ואלכ"רים (ארגונים ללא כוונת רווח) פועלים בסביבה מורכבת שבה הם ניצבים לעיתים קרובות בפני שתי מטרות סותרות. הנטייה הטבעית של הנהלת העמותה היא להשיא (למקסם) את האימפקט החברתי על ידי ניצול כל המשאבים הזמינים. עם זאת, כל עמותה זקוקה גם ליציבות פיננסית, המחייבת הגבלת הוצאות ויצירת רזרבות. מאמר זה מציג קווים מנחים לתכנון לקראת יציבות פיננסית, תוך שימוש בדוגמאות של נתונים פיננסיים משלוש עמותות. במאמר מוצגים מדדים מקובלים ליציבות פיננסית ומודגם כיצד ניתן לחזות מדדים אלו לתקופת התכנון הרלוונטית. בהתבסס על תחזיות אלו, המאמר מתווה מתודולוגיה לתכנון תקציבי הן לטווח הקצר והן לטווח הארוך. לבסוף, מוצגת דוגמא לשימוש במדדי היציבות הפיננסית לניהול הסיכונים הנובעים מחוסר הוודאות הניכר שמאפיין את ההכנסות במגזר החברתי.

עמותות ואלכ"רים (ארגונים ללא כוונת רווח) פועלים בסביבה מורכבת שבה הם ניצבים לעיתים קרובות בפני שתי מטרות סותרות. הנטייה הטבעית של הנהלת העמותה היא להשיא (למקסם) את הא....

הדגמה של מחולל דו"חות תקציביים באמצעות - POWER PIVOTמחולל הדו"חות מבוסס על יכולות מתקדמות של תוכנת אקסל לניהול מודל נתונ...
10/12/2025

הדגמה של מחולל דו"חות תקציביים באמצעות - POWER PIVOT
מחולל הדו"חות מבוסס על יכולות מתקדמות של תוכנת אקסל לניהול מודל נתונים.
מודל הנתונים לוקח את הנתונים ממאזן הבוחן של העמותה ומצליב אותם עם נתוני התקציב שאותם מכניסים באופן ידני.
חשוב לציין שתנאי מקדים להצגה תקציבית ברורה ומלאה הוא שההוצאות וההכנסות תסווגנה על פי התוכניות של הארגון.
היתרון העיקרי של שימוש במחולל דו"חות חיצוני הוא הגמישות בניהול התקציב.
כך למשל ניתן להכניס שורות תקציב של הכנסות והוצאות שעדיין לא מופיעות בהנה"ח, אבל צפויות להופיע במהלך השנה.
יתרון נוסף של מודל הנתונים הוא האפשרות לבצע העמסה של ההוצאות הקבועות בכל דרך שמתאימה לארגון.
ההצגה של העלות המלאה של כל תוכנית מקלה מאוד כאשר יש צורך לדווח על ההוצאות לתורמים.

ניהול ובקרה תקציבית בעמותות

ניהול פיננסי של ארגונים ללא כוונת רווח.ההרצאות שלהלן הוקלטו במהלך קורס לניהול פיננסי של מלכ"רים, שאותו לימדתי במשך כ-12 ...
23/07/2025

ניהול פיננסי של ארגונים ללא כוונת רווח.
ההרצאות שלהלן הוקלטו במהלך קורס לניהול פיננסי של מלכ"רים, שאותו לימדתי במשך כ-12 שנים במסגרת התוכנית לתואר מוסמך בניהול מלכ"רים וארגונים קהילתיים באוניברסיטה העברית.

שמי אלי מלכי ואני סמנכ"ל הכספים (CFO) של קרן אור אינק. (חל"צ) – מרכז חינוכי וטיפולי לילדים עיוורים עם מוגבלויות מורכבות נוספות. אני עוסק בניהול כספים בארגוני...

06/04/2025

השירות מוצע במחיר אטרקטיבי ומאפשר לנהל תיק השקעות מקצועי בעלות מינימלית. יש לקרוא את תנאי השירות שבתחתית הדף. התשלום נעשה באמצעות פייפל - ניתן לשלם בכרטיס אשראי או מ....

אחת ההאשמות החמורות ביותר שמופנות כלפי מדינת ישראל, וכלפי צה"ל בפרט, היא שהצבא מתעלם מפגיעה באזרחים. טענה זאת, שמועלית ה...
26/04/2024

אחת ההאשמות החמורות ביותר שמופנות כלפי מדינת ישראל, וכלפי צה"ל בפרט, היא שהצבא מתעלם מפגיעה באזרחים. טענה זאת, שמועלית הן על ידי התקשורת הבינלאומית והן על ידי מנהיגים של מדינות במערב, מתבססת על הדיווחים שמוציא החמאס לגבי מספר ההרוגים ברצועת עזה. על פי דיווחים אלה מעל 70% מההרוגים במלחמה הם נשים וילדים. עד כה לא מצאתי שום מקור ישראלי רשמי שניסה לבדוק את מהימנותם של דיווחים אלה, למעט ההערה הכללית שאלה דיווחים מטעם החמאס ולכן אין לסמוך עליהם.
כמו במקרים רבים במהלך המלחמה, מי שבא לעזרתנו הם האמריקאים. גבריאל אפשטיין (ג.א.), חוקר במכון המחקר The Washington Institute for Near East Policy פרסם לאחרונה מאמר שבו נבדקו נתוני החמאס לגבי מספר ההרוגים ברצועת עזה. בגוף המאמר צרף ג.א. גם קישור לקובץ אקסל עם הנתונים שבהם הוא השתמש (כולל מקורות הנתונים). באמצעות נתונים אלה וכן הבהרות שקבלתי מהמחבר, ניתן להבין כיצד משתמש החמאס בנתונים כנשק במלחמתו בישראל.
הנתונים על מספר ההרוגים בעזה, שאותם מצטטת התקשורת העולמית, מתפרסמים ע"י גוף של ממשלת החמאס שנקרא Government Media Office (GMO). על פי הנתון האחרון שנמצא בקובץ הנתונים של ג.א. והתפרסם ב- 23/3/2024, מספר ההרוגים ברצועת עזה עמד על 32,226 שמתוכם 14,280 (73%) היו נשים וילדים. אולם במקביל לנתונים אלה מפרסם גם משרד הבריאות של רצועת עזה (שגם הוא בשליטת החמאס) נתונים על מספר הרוגים. נתונים אלה נלקחים ממקורות רפואיים בלבד: בתי חולים, חדרי מתים ודיווחים של אמבולנסים. על פי נתוני משרד הבריאות העזתי לאותו יום, מספר ההרוגים עמד על 17,624 ומתוכם 10,188 (58%) היו נשים וילדים.
ניתן לראות שהנתון לגבי מספר ההרוגים שהגיע ממשרד הבריאות של רצועת עזה הוא רק 55% ממספר ההרוגים הכולל שדווח ע"י ה- GMO. מהיכן הגיעו הדיווחים לגבי 14,602 (45%) ההרוגים הנוספים? בנושא זה בדיוק מתמקד המאמר של ג.א.
מסתבר שעד ה- 2/11/2023 מקור הדיווח היחידי לגבי מספר ההרוגים ברצועת עזה היה משרד הבריאות. אולם מתחילת נובמבר החל פינוי של בתי חולים בצפון הרצועה בעקבות המלחמה, ולכן משרד הבריאות של עזה איבד את היכולת לקבל מהם נתונים. מגמה זאת נמשכה גם לאחר כניסת כוחות צה"ל לבתי חולים נוספים בחאן יונס. כתוצאה מכך משרד הבריאות בעזה מפרסם נתונים רק מאזורים שבהם הוא יכול לאסוף אותם (בעקר בדרום הרצועה) ומסתמך לצורך השלמת הנתונים על מקור עלום שנקרא Media Reports. אין שום דרך לבדוק כיצד נאספים דיווחי ההרוגים ממקור זה, אולם באמצעות הצלבה של נתונים שמפרסם ה- GMO ונתונים שמפרסם משרד הבריאות של רצועת עזה, חילץ ג.א. את הנתונים הנ"ל וניתח אותם. להלן אציג מספר נתונים, כפי שהם מופיעים בקובץ של א.ג.:
31/12/2023:
ה- GMO דיווח על 21,978 הרוגים שמתוכם 72% היו נשים וילדים.
במקביל משרד הבריאות של רצועת עזה דיווח על 15,349 הרוגים שמתוכם 60% היו נשים וילדים.
משתמע מכך ש- 6,629 הרוגים (30%) דווחו באמצעות Media Reports ומתוכם 99.8% היו נשים וילדים.
10/2/2024:
ה- GMO דיווח על 28,176 הרוגים שמתוכם 73% היו נשים וילדים.
במקביל משרד הבריאות של רצועת עזה דיווח על 16,911 הרוגים שמתוכם 59% היו נשים וילדים.
משתמע מכך ש- 11,265 הרוגים (40%) דווחו באמצעות Media Reports ומתוכם 96% היו נשים וילדים.
23/3/2024:
ה- GMO דיווח על 32,226 הרוגים שמתוכם 73% היו נשים וילדים.
במקביל משרד הבריאות של רצועת עזה דיווח על 17,624 הרוגים שמתוכם 58% היו נשים וילדים.
משתמע מכך ש- 14,602 הרוגים (45%) דווחו באמצעות Media Reports ומתוכם 92% היו נשים וילדים.
מנתונים אלה ניתן להסיק מספר מסקנות:
אחוז ההרוגים שהם הנשים וילדים על פי מקור הדיווח האמין יותר, שלפחות באופן תיאורטי מאפשר לאמת את המספרים, עומד על כ- 60%. עם כל זאת משקלם של הנתונים האמינים יותר הולך ופוחת לאורך זמן מ- 70% בסוף דצמבר 2023 ל- 55% בסוף מרץ 2024.
אחוז ההרוגים שהם הנשים וילדים על פי מקור הדיווח שאינו ניתן לאימות עומד על מעל 90%. הפער בין שני הדיווחים, שאמורים להיות בלתי תלויים אחד בשני, איננו סביר ומצביע על כך שדיווחי ה- Media Reports מוטים. יתרה מכך אחוז ההרוגים שהם נשים וילדים שמדווח על ידי ה- GMO, שכולל בתוכו את שני הדיווחים הנ"ל, היה קבוע לאורך התקופה הנדונה ועמד על כ- 73%. לפיכך ניתן לראות תבנית ברורה בנתונים: מספר ההרוגים ש"מדווח" באמצעות Media Reports נקבע באופן כזה שניתן יהיה להראות שכ- 73% מסך ההרוגים הם נשים וילדים.
המסקנה של א.ג. במאמר שלו היא ש"הטענה המדווחת ש- 72% מההרוגים ברצועת עזה הם נשים וילדים היא בסבירות גבוהה לא נכונה."
מהו אם כן אומדן סביר לאחוז ההרוגים שהם נשים וילדים?
האומדן הטוב ביותר שעומד לרשותנו הוא מהדיווחים של משרד הבריאות של רצועת עזה כ- 60%.
כיצד עומד אומדן זה ביחס למלחמות דומות שנוהלו ע"י צבאות של מדינות שמבקרות כעת את צה"ל?
גם לגבי שאלה זאת לא מצאתי שום התייחסות של גורמים ישראלים רשמיים, ושוב העזרה הגיעה מארה"ב.
בארי פוזן (Barry Posen), פרופסור למדע המדינה ב- MIT, פרסם ב- 14/2/2024 מאמר במגזין Foreign Affairs שכותרתו: The Devastation of Gaza Was Inevitable. במאמר זה משווה פוזן בין המלחמה בעזה לבין המלחמה שניהלו ארה"ב ובנות בריתה נגד דאע"ש במוסול (עיראק) ובא-רקה (סוריה). ההשוואה לא-רקה היא לדעתו החשובה יותר מכיוון שהמלחמה שם נוהלה ע"י צבא ארה"ב, שהיה הגורם העיקרי שתקף מהאוויר וכן אימן והדריך את הכוחות הסורים והכורדים שנלחמו על הקרקע. כמוכן במהלך המלחמה ברחו חלק ניכר מהתושבים בא-רקה מהעיר, בדומה למצב ברצועת עזה. על פי הנתונים שמציג פוזן בתום המלחמה נמצאו בין ההריסות כ- 6,000 גוויות. מתוכם כ- 1,900 (32%) זוהו כמחבלים ו- 4,100 (68%) זוהו כאזרחים לא מעורבים. ההשוואה לנתונים שהצגתי קודם איננה לגמרי מדויקת מכיוון שלא כל הגברים הבוגרים שנהרגו ברצועת עזה הם מחבלי חמאס. עם כל זאת בהינתן שצה"ל איננו תוקף אזרחים במכוון, ניתן להניח שרובם היו מחבלים. לפיכך השוואה בין הקרב על א-רקה והמלחמה בעזה מצביעה על שני דברים:
א. במלחמה בשטח בנוי, נגד ארגון טרור שמשתמש באזרחים כמגנים חיים, לא ניתן להימנע מקרבנות בלתי מעורבים בהיקפים משמעותיים.
ב. הסטנדרטים של צה"ל לגבי פגיעה באזרחים לא מעורבים אינם נופלים, ואולי אף עולים, על הסטנדרטים של צבא ארה"ב במצבים דומים.

Given the discrepancies in official Palestinian counts and their growing reliance on questionable data from media reports, the credibility gaps revealed by a previous Washington Institute study have become yawning chasms.

15/12/2023

במסמך זה יפורט האפיון הנדרש למערכת לניהול תקציב עבור עמותה. מערכת ניהול תקציב היא מערכת מידע ניהולי שצריכה להשיג את המטרות הבאות:

א. הצגת ההיבט הכלכלי של כל פעילות בעמותה, ותמיכה בהחלטות של פתיחה או סגירה ובתעדוף של פעילויות.
ב. תמיכה בגיוס כספים הן לפעילויות והן באופן כללי לארגון.
ג. מעקב, בקרה וניהול סיכונים פיננסיים.

https://www.inbest.co.il/Articles.aspx?PageID=162

08/08/2023

תיקי השקעות פסיביים עודכנו לאוגוסט 2023

להלן מוצג תיאור מפורט של תיקי השקעות פסיביים שנבנו על סמך המודלים והעקרונות שמתוארים באתר.

Address

POB 44034
Jerusalem, Israel

Alerts

Be the first to know and let us send you an email when פיננסי טיפ posts news and promotions. Your email address will not be used for any other purpose, and you can unsubscribe at any time.

Share