Kristopher Lepage - Planificateur financier

06/02/2026

Le plus gros risque dans ton plan de retraite : le risque de séquence de rendement.

Sylvie et Robert ont tous les deux pris leur retraite avec 1 000 000 $.

Même portefeuille. Mêmes retraits.

Après 10 ans : Sylvie avait 2 227 000 $. Robert en avait 286 000 $.

Ce n'est pas une question de mauvais placements.

C'est une question de timing.

Robert a eu les mauvaises années au mauvais moment, au début de sa retraite, quand son capital était à son maximum et qu'il faisait déjà des retraits. Les pertes se sont cristallisées. Le portefeuille n'a pas eu le temps de se remettre.

Sylvie , quant à elle, a eu les bonnes années au début.

Le timing des rendements quand tu décaisses peut avoir un impact démesuré.

C'est ça, le risque de séquence de rendement. Et c'est l'un des risques les plus sous-estimés de la retraite.

Dans mon dernier article, j'explique :

→ Pourquoi les 10 premières années de ta retraite déterminent presque tout
→ Pourquoi les plans traditionnels sous-estiment ce risque
→ Et comment le gérer avec une structure simple

Un bon plan de décaissement ce n'est pas une question de choisir les bons placements. C'est surtout une question de structure.

Lien vers l'article dans les commentaires.

Bonne lecture,

05/25/2026

Est-ce que tu sais vraiment combien tu dépenses chaque année ?

Pas une estimation approximative. Pas un chiffre arrondi. Le vrai montant.

La plupart des gens croient le savoir. Mais quand on s'assoit ensemble et qu'on compile les relevés, la réalité est presque toujours différente, souvent de quelques milliers de dollars ou plus.

C'est pas un jugement. C'est juste la réalité. Et à l'approche de la retraite, cet écart-là peut faire toute la différence entre un plan qui tient la route et un plan qui craque.

J'ai publié un nouvel article cette semaine sur comment bâtir un vrai plan de dépenses pour la retraite. Pas un budget restrictif. Un outil pour voir clair et prendre de meilleures décisions.

J'y montre comment je fais ça en pratique avec mes clients, avec des exemples concrets et des tableaux que tu peux reproduire toi-même.

👉 Lien dans les commentaires

Bonne lecture,

05/11/2026

Rentes viagères : briser les mythes - Mythe #5

Mythe #5 : “Les placements, c’est plus avantageux fiscalement qu’une rente”

C’est tout l’inverse !

Accroche-toi, ça vaut la peine.

Quand tu achètes une rente avec des fonds non enregistrés (pas REER, pas CELI), tu peux accéder à ce qu'on appelle le traitement fiscal prescrit.

En clair : l'impôt ne s'applique pas à chaque paiement dans son entier. Seule une petite portion de chaque paiement est imposable, parce que l'ARC reconnaît que l'autre portion, c'est juste ton propre capital qui te revient.

Exemple concret. Fred, 65 ans, achète une rente non enregistrée prescrite de 100 000 $.

- Revenu annuel : 6 852 $
- Portion imposable : 1 737 $

Tu as bien lu. Sur 6 852 $ de revenu, seulement 1 737 $ sont imposés.

À 70 ans à l'achat? Revenu de 7 670 $, dont seulement 1 322 $ imposables.

À 80 ans? Revenu de 10 437 $, dont 0 $ imposables.

💡 Plus tu es âgé au moment d'acheter, plus la portion imposable est petite.

Et ce n'est pas tout.

Si tu as 65 ans et plus, le revenu de ta rente devient admissible :

- Au crédit d'impôt pour revenu de pension
- Au fractionnement du revenu de retraite avec ton conjoint

Pour un couple dans la bonne tranche d'imposition, ça peut représenter des milliers de dollars économisés par année en impôt.

Compare ça à un portefeuille non enregistré qui te génère des intérêts, dividendes et gains en capital chaque année, tous imposables sans répit.

La rente, bien placée dans les bons comptes, peut être un des revenus de retraite les plus fiscalement efficaces qui existent.

Peu de gens le savent. La plupart des conseillers n'en parlent jamais. Pourtant, c'est dans la Loi de l'impôt sur le revenu depuis longtemps.

05/08/2026

Rentes viagères : briser les mythes - Mythe #4

Mythe #4 : "Les taux sont trop bas. Je vais attendre qu'ils remontent."

C’en est un autre que j’entends souvent.

Parce qu'il suppose deux choses :

1. Que les taux vont remonter au bon moment
2. Que les taux ont un impact proportionnel sur le revenu de rente

Les deux sont faux.

Premier mythe : timer les taux

Pendant que tu attends, ton capital est exposé au marché. Une correction combinée à tes retraits, et tu grignottes ton pouvoir futur d'acheter une rente.

C'est ce que les actuaires appellent le risque de séquence des rendements. Une mauvaise année au mauvais moment, et ton plan de retraite prend une claque dont il ne se remet jamais vraiment.

Mais il y a un coût encore plus sournois que personne ne calcule.

Pendant toutes ces années d'attente, tu risques de vivre ta retraite au ralenti. Tu voyages moins. Tu te prives. Tu dis non à des projets qui te tentent.

Pourquoi? Parce que ton plancher n'est pas garanti. La peur de manquer d'argent te suit partout, année après année.

Et ces années-là, tu ne les récupères pas.

Attendre, c'est spéculer. Ce n'est pas planifier.

Deuxième mythe : l'obsession des taux

Le revenu d'une rente, c'est trois composantes :

- L'intérêt
- Le remboursement de ton capital
- Les crédits de mortalité

Les taux d'intérêt n'influencent qu'une des trois.

Et pas dans une proportion de 1 pour 1. Un taux qui passe de 2 % à 2,5 %, ça ne te donne pas 25 % de revenu en plus.

👉 En fait, plus tu vieillis, plus ce sont les crédits de mortalité qui dominent le revenu, pas l'intérêt.

C'est pour ça qu'une rente achetée à 70 ans paie plus qu'une rente achetée à 65 ans avec le même capital. Pas à cause des taux. À cause de la mutualisation.

Bref, attendre les taux, c'est comme attendre le "parfait moment" pour investir. Ça n'existe pas.

Le meilleur moment, c'est quand ton plan le justifie.

05/07/2026

Rentes viagères : briser les mythes - Mythe #3

Mythe #3 : “Mais si je meurs trop tôt, je perds tout…”

L'idée de "remettre 200 000 $ à un assureur et mourir six mois plus t**d" donne mal au ventre à tout le monde.

Sauf que cette peur est basée sur une version de la rente qui n'existe presque plus.

Les rentes d'aujourd'hui sont presque toutes équipées de garanties.

Et contrairement à ce qu'on pourrait penser, ces garanties ne coûtent pas cher. Elles réduisent légèrement le revenu mensuel, mais la différence est souvent minime comparée à la tranquillité d'esprit qu'elles apportent.

Les trois principales :

1. La période garantie

Tu choisis une période (10, 15 ou 20 ans) durant laquelle les paiements sont garantis, peu importe ce qui t'arrive.

Si tu décèdes pendant cette période, ton bénéficiaire reçoit :

- Soit la suite des paiements jusqu'à la fin de la période
- Soit un montant forfaitaire équivalent

En général, une garantie de 15 ans suffit amplement pour te permettre de rentrer dans ton capital.

2. La rente réversible

Si tu es en couple, les paiements continuent au conjoint survivant, aussi longtemps qu'il vit.

3. La protection avant même le premier paiement

Et si tu décèdes dans les semaines qui suivent ton achat, avant même que les paiements commencent?

Les assureurs ont prévu ce scénario aussi. Dans la grande majorité des cas, la prime est intégralement remboursée à ton bénéficiaire, souvent avec les intérêts accumulés.

Autrement dit : dès le moment où tu signes, ton capital peut être protégé. À chaque étape.

Et même sans ces options, regarde ce que disent les chiffres :

Pour un homme de 65 ans qui achète une rente sans indexation, le seuil de rentabilité (le moment où il récupère sa prime en revenu) est atteint à 82 ans environ.

L'espérance de vie d'un homme de 65 ans aujourd'hui? 87 ans.

Celle d'une femme? 90 ans.

Et pour un couple de 65 ans, il y a 69 % de chances qu'au moins un des deux atteigne 90 ans.

Résultat : la probabilité que tu récupères ton capital et plus est très élevée.

La vraie question n'est pas "et si je meurs trop tôt?".

C'est : "et si je vis plus longtemps que mon argent?"

C'est contre ça qu'une rente te protège.

05/06/2026

Rentes viagères : briser les mythes - Mythe #2

Mythe #2 : "Je ne veux pas perdre le contrôle de mon argent.”

C'est vrai. Une rente viagère, ça te fait effectivement perdre le contrôle sur une partie de ton patrimoine.

Mais c'est juste une partie de l'histoire.

Laisse-moi expliquer.

Personne, PERSONNE, ne devrait mettre 100 % de son capital retraite dans une rente. Ce serait un mauvais plan.

En pratique, quand on utilise une rente, on se limite à 20-30 % du portefeuille. Pas plus.

Pourquoi cette portion seulement? Parce que son rôle est précis : couvrir les dépenses de base. Le loyer, l'épicerie, l'Hydro, les assurances. Le plancher.

Et ce plancher, on ne le construit pas uniquement avec la rente. On vient l'additionner à ce que tu reçois déjà, ta RRQ et ta PSV. Ensemble, ces trois sources forment un revenu garanti suffisant pour couvrir la totalité de tes besoins essentiels.

Ce dont tu as besoin, au minimum, pour bien vivre selon tes propres standards.

Le reste du portefeuille, les 70 % à 80 % qui restent, continue de vivre :

Une partie en liquidités accessibles (coussin pour imprévus)
Une partie investie pour la croissance
Une partie pour les projets de vie (voyages, cadeaux, legs)

Ce qui change avec la rente, c'est ta relation émotionnelle avec le reste du portefeuille.

Quand tes dépenses essentielles sont couvertes à vie, tu n'as plus peur d'une correction boursière. Tu peux rester investi. Tu peux profiter.

J'appelle ça la stratégie du plancher et du fun money.

Le plancher (la rente), c'est ta sécurité. Le fun money (le portefeuille), c'est ta liberté.

Bill Perkins, dans Die With Zero, le dit autrement : "La pire chose qui peut arriver à la retraite, c'est de mourir riche en ayant vécu pauvre par peur."

Une rente bien calibrée, c'est un antidote à cette peur.

Oui, la portion en rente est moins liquide. Mais elle joue un rôle que rien d'autre ne peut jouer aussi bien.

05/05/2026

Rentes viagères : briser les mythes - Mythe #1

Hier, je te promettais de décortiquer les 6 mythes qu'on entend le plus sur les rentes viagères. On commence aujourd'hui par le plus fréquent : le rendement est mauvais.

"Une rente viagère, ça donne pas un bon rendement."

Je l'entends souvent celle-là !

Et techniquement, ce n'est pas faux. Une rente, prise isolément, n'offre pas le rendement d'un portefeuille d'actions.

Mais c'est une comparaison biaisée. On compare des pommes avec des oranges.
Une rente viagère, c'est pas un placement

Soyons clairs : le but d'une rente, ce n'est pas de battre le marché.

Ce n'est pas un outil de croissance. Ce n'est pas conçu pour aller chercher du rendement.

C'est un générateur de revenu stable, durable, garanti à vie. Point.

Avec quoi faut-il vraiment la comparer?

Avec la portion revenu fixe de ton portefeuille.

Les obligations. Les CPG. Les fonds à revenu fixe.

C'est ça que la rente peut remplacer dans un plan de retraite, pas tes actions.

Et là, la comparaison devient intéressante.

Parce qu'à partir de 65 ans, une rente viagère génère presque toujours un revenu plus élevé que ce que ta portion obligataire pourrait soutenir de façon durable.

Pourquoi? Les crédits de mortalité.

Ceux qui décèdent plus tôt que prévu laissent leur capital dans le pool collectif.

Ce capital est redistribué à ceux qui vivent longtemps.

Aucune obligation ne peut offrir ça. Aucun CPG non plus.

Prenons l'exemple de Pierre

Pierre a 65 ans. Il a 500 000 $ dans son REER.

Deux scénarios sur la table.

Scénario 1 — Pas de rente

Pierre garde son portefeuille tel quel. Pour être prudent, il décaisse 4 % par année.

Revenu annuel : environ 20 000 $.

Scénario 2 — Avec rente viagère

Pierre utilise 25 % de son portefeuille, précisément dans sa portion revenu fixe, pour acheter une rente viagère au coût de 125 000 $.

Combinée à sa RRQ et à sa PSV, cette rente couvre désormais la totalité de ses dépenses essentielles.

Son plancher est blindé. Garanti. À vie.

Et c'est là que tout change.

Pierre peut enfin se permettre de dépenser

Puisque son plancher est couvert, il n'a plus besoin d'être aussi conservateur avec le reste de son portefeuille.

Alors il décide de décaisser 6 % par année des 375 000 $ restants, pas 4 %.

Pourquoi? Parce que même dans le pire des scénarios, correction boursière, longévité extrême, ses besoins de base restent couverts à vie.

Il n'a plus peur.

Rente viagère : ~8 784$
Portefeuille à 6 % : ~22 500$
Total : environ 31 300$

Le résultat : Pierre a environ 11 300 $ de plus par année à dépenser.

Pas parce que la rente a un "meilleur rendement". Parce qu'elle lui donne la permission de dépenser, sans se sentir coupable, sans avoir peur de manquer d'argent.

Morgan Housel dit que "la vraie richesse, c'est de ne pas avoir à se soucier de l'argent".

Bien dosée, une rente t'achète exactement ça.

05/04/2026

La rente viagère, c'est probablement le produit financier le plus mal compris au Québec.

Et aussi l'un des plus mal aimé.

Dans ma pratique, quand j'en parle à un client, la première réaction est presque toujours la même : "Non merci, j'ai entendu dire que c'est pas bon."

Pourtant, personne autour de la table n'est capable de m'expliquer pourquoi c'est pas bon.

Aussitôt qu'ils entendent le mot rente, ils mettent la tête dans le sable.

Sans même savoir pourquoi.

Pourtant, ces mêmes personnes envient leur ami qui a un gros fonds de pension à prestations déterminées.

Spoiler : c'est essentiellement la même chose.

Personne autour de la table n'est capable de m'expliquer la contradiction.

On rejette ce qu'on comprend pas. C'est humain.

Alors on va faire un exercice ensemble cette semaine. Je vais décortiquer les 6 objections que j'entends le plus souvent au sujet des rentes et te montrer ce qui se cache derrière chacune.

Mais d'abord, une image simple.

👉 Une rente viagère, c'est une assurance-vie à l'envers.

Avec une assurance-vie, tu paies des primes régulières et ta famille reçoit un montant à ton décès.

C’est un contrat contre le risque de mourir trop tôt.

Avec une rente, tu remets un montant forfaitaire à l'assureur. En échange, il te verse un revenu garanti… jusqu'à la fin de tes jours.

C'est un contrat contre le risque de vivre trop longtemps. Le risque de survivre à ton épargne, de manquer d’argent.

Et ce risque, c’est la plus grande peur des retraités. Ça en devient même une obsession.

C'est une obsession compréhensible. Personne ne veut se retrouver à 82 ans à compter ses sous ou devenir à charge de ses enfants.

Mais dans cette obsession, on oublie presque toujours l'autre risque.

Celui de passer à côté de sa retraite par excès de prudence.

Le problème, c'est qu'on essaie de gérer ces deux risques avec un seul outil (les placements).

Les meilleures stratégies de revenu de retraite font presque toujours la même chose : elles combinent intelligemment les placements et les produits de revenus garanti comme les rentes viagères.

Ce n’est pas moi qui le dit, les recherches académiques l’ont démontré à mainte reprise.

La rente gère la certitude. Le portefeuille de placement gère la flexibilité et les opportunités.

Ensemble, ils couvrent tout le spectre de ce dont la retraite a réellement besoin : sécurité et flexibilité.

Le problème, c'est que la rente traîne une réputation qu'elle ne mérite pas. Résultat : la plupart des gens l'éliminent d'emblée. Sans analyse. Sans même l'avoir considérée.

Il est temps de lui donner un procès équitable.

Dans les prochains jours, on va regarder ensemble :

- Pourquoi une rente peut augmenter ton revenu total
- Ce qui arrive si tu meurs trop tôt
- L'impact réel des taux d'intérêt (spoiler : moins gros que tu penses)
- Le traitement fiscal privilégié
- Et plus encore

Curieux de voir si une rente pourrait avoir sa place dans ton plan de retraite? Suis la série. 👇

04/30/2026

Il y a un paradoxe que je rencontre constamment avec les retraités que j'accompagne.

Les gens les mieux préparés, ceux qui ont économisé toute leur vie et qui ont le portefeuille pour le prouver, sont souvent ceux qui ont le plus de difficulté à dépenser.

Pas parce qu'ils manquent d'argent.

Parce qu'ils n'arrivent pas à se donner la permission de le dépenser.

Et ce n'est pas un problème de chiffres. C'est un problème de psychologie.

Quand ton argent est dans un portefeuille de placement, ton cerveau ne voit pas du revenu. Il voit du capital. Et le capital, ça se protège.

Alors tu te retiens. Tu remets le voyage à plus t**d. Tu te dis que tu es prudent.

Mais ce que tu fais en réalité, c'est protéger un chiffre sur un écran, au coût direct de ta retraite.

La recherche est claire : les retraités qui ont une fondation solide de revenus garantis dépenseraient en moyenne deux fois plus que ceux qui n'en ont pas. À patrimoine équivalent.

J'ai écrit un article complet sur ce sujet. J'y explique pourquoi ce phénomène existe, et comment structurer son revenu de retraite pour se donner enfin la permission de vivre.

👉 Lien vers l'article : https://www.kristopherlepage.com/blog-planification-retraite/stratstrategie-revenu-retraite-permission-depenser

Ton plan de retraite te permet-il vraiment de dépenser ? Découvre comment la stratégie du plancher et de l'upside transforme le décaissement en liberté.

04/20/2026

Le plus grand risque à la retraite, ce n'est pas de manquer d'argent.

La planification financière a une obsession.

Elle est obsédée par un seul risque : manquer d'argent.

Alors on projette des revenus sur 30 ans. On calibre les retraits. On teste les scénarios pessimistes.

C'est bien. Même que c'est nécessaire.

Mais dans cette obsession, on oublie presque toujours l'autre risque.

Celui de manquer de temps pour profiter de ce qu'on a accumulé.

Parce que si tu prends ta retraite à 62 ans, ta vraie fenêtre pour voyager, bouger, t'impliquer pleinement…

Ce n'est pas 30 ans.

C'est 12.

12 bonnes années.

Où chaque dollar dépensé vaut plus que tous ceux que tu laisseras dans ton REER à 85 ans.

J'ai écrit un article sur les 3 phases de la retraite : go-go, slow-go, no-go et comment te donner la permission de dépenser pendant la seule phase qui compte vraiment.

Lien vers l'article ici : https://www.kristopherlepage.com/blog-planification-retraite/plan-de-retraite-12-bonnes-annees

Si tu veux qu'on en jase plus sérieusement pour ta situation, envoie-moi un DM.

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Découvres comment planifier ta retraite pour en profiter pleinement au moment où ça compte le plus. Conseils d’un planificateur financier retraite.