Bò Tót Chứng Khoán

15/03/2026

TRƯỚC KHI TĂNG 200% – SIÊU CỔ PHIẾU LUÔN LỘ RA “DẤU CHÂN” TRÊN BÁO CÁO LỢI NHUẬN
(William O’Neil đã phát hiện quy luật này sau khi nghiên cứu 1.000 cổ phiếu thắng lớn)

Trên thị trường chứng khoán, rất nhiều nhà đầu tư dành hàng giờ để đọc tin tức.
Họ theo dõi chính sách.
Họ đoán tâm lý đám đông.
Họ tìm “cổ phiếu rẻ”.

Nhưng lịch sử thị trường cho thấy một sự thật rất đơn giản:
Những cổ phiếu tăng giá mạnh nhất hiếm khi bắt đầu bằng… “giá rẻ”.
Chúng bắt đầu bằng… lợi nhuận bùng nổ.

William O’Neil – người sáng lập hệ thống đầu tư CANSLIM – đã nghiên cứu hơn 1.000 siêu cổ phiếu trong suốt 100 năm lịch sử thị trường Mỹ.

Kết luận của ông cực kỳ rõ ràng:
Hai yếu tố xuất hiện ở hầu hết mọi siêu cổ phiếu là C và A.

Không phải tin tức.
Không phải dự đoán.
Không phải “nghe nói sắp có game”.
Mà là LỢI NHUẬN.

1. CHỮ C — LỢI NHUẬN QUÝ HIỆN TẠI
“C” trong CANSLIM là Current Quarterly Earnings.

Tức là tăng trưởng lợi nhuận trong quý gần nhất.
Theo nghiên cứu của O’Neil:
EPS quý hiện tại phải tăng ít nhất 18–20%

Những siêu cổ phiếu thực sự thường tăng:
• 40%
• 100%
• thậm chí 300–500%
Nhưng điều quan trọng nhất không chỉ là tăng.
Mà là tăng tốc.

Ví dụ:
Quý 1: +25%
Quý 2: +45%
Quý 3: +80%

Khi lợi nhuận tăng nhanh dần theo từng quý, đó chính là dấu hiệu:
Doanh nghiệp đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.
Và khi đó…Dòng tiền lớn bắt đầu chú ý.

2. CHỮ A — LỢI NHUẬN HÀNG NĂM

“A” là Annual Earnings Growth.

O’Neil nhận ra rằng:
Một siêu cổ phiếu không thể chỉ có một quý tốt.
Nó phải có nền tảng tăng trưởng dài hạn.

Tiêu chuẩn của ông:
• Lợi nhuận tăng trưởng trung bình 3 năm ≥ 25%
• ROE cao
• Biên lợi nhuận cải thiện

Điều này cho thấy:
Công ty không chỉ may mắn một lần.
Mà đang có mô hình kinh doanh vượt trội.

3. VÌ SAO LỢI NHUẬN LÀ “NHIÊN LIỆU” CỦA SIÊU CỔ PHIẾU?

Rất đơn giản.
Lợi nhuận kích hoạt dòng tiền lớn.
Khi một doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng, điều gì xảy ra?

(1) Giới phân tích tăng dự báo lợi nhuận

(2) Các quỹ đầu tư bắt đầu gom cổ phiếu

(3) Dòng tiền lớn đổ vào thị trường

Khi dòng tiền lớn vào…Giá tăng.
Khi giá tăng…Nhà đầu tư khác bắt đầu chú ý.
Khi nhiều người chú ý…Dòng tiền tiếp tục đổ vào.
Giá lại tăng tiếp.
Đây chính là hiệu ứng vòng lặp dòng tiền.

4. “HIỆU ỨNG CON GIÁN” – MARK MINERVINI

Nhà vô địch đầu tư Mark Minervini gọi hiện tượng này là:
“Cockroach Effect” – Hiệu ứng con gián.

Ý tưởng rất đơn giản.
Nếu bạn thấy một con gián trong bếp…
Rất có thể còn nhiều con khác.
Trong chứng khoán cũng vậy.
Nếu một công ty có một quý lợi nhuận bùng nổ…

Khả năng cao: Các quý sau cũng sẽ tiếp tục mạnh.

Bởi vì:
• sản phẩm mới
• thị trường mở rộng
• chu kỳ ngành thuận lợi

Những yếu tố này không biến mất sau một quý.

5. SAI LẦM PHỔ BIẾN CỦA NHÀ ĐẦU TƯ

Rất nhiều người hỏi:
“Cổ phiếu nào đang rẻ?”
Nhưng thị trường không trả tiền cho cổ phiếu rẻ.
Thị trường trả tiền cho tăng trưởng.

Một cổ phiếu:
• P/E thấp
• lợi nhuận giảm
• doanh thu đi ngang
Thường là bẫy giá trị.

Và khi lợi nhuận yếu…Dòng tiền lớn rời đi.
Khi cá mập rời đi…Giá cổ phiếu chỉ còn một hướng.
Đi xuống.

6. CÂU HỎI ĐÚNG MÀ NHÀ ĐẦU TƯ NÊN HỎI

Thay vì hỏi:
“Cổ phiếu nào rẻ?”

Hãy hỏi:
Công ty nào EPS đang tăng mạnh?
Công ty nào lợi nhuận tăng tốc?
Công ty nào tăng trưởng bền vững nhiều năm?

Bởi vì lịch sử thị trường đã chứng minh:
Siêu cổ phiếu luôn để lại dấu chân trước khi bùng nổ.

Và dấu chân đó…Không phải tin đồn.
Không phải dự đoán.
Mà là LỢI NHUẬN.

30/05/2023

SSI MIỄN 100% PHÍ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN! (*)
Đừng bỏ lỡ cơ hội dành riêng cho khách hàng mở mới tài khoản SSI: Miễn 100% phí giao dịch chứng khoán cơ sở và phái sinh.
Có cơ hội được tham gia room bò tót chứng khoán SSI: https://zalo.me/g/mkvkia789
Và không chỉ là miễn phí, còn là siêu ưu đãi vô cực cùng hàng ngàn giải thưởng hấp dẫn và những chuyến du lịch năm châu trị giá lên tới 700 triệu đồng.
MỞ TÀI KHOẢN NGAY 👇👇, ƯU ĐÃI LIỀN TAY!
---
https://www.ssi.com.vn/khach-hang-ca-nhan/mo-tai-khoan...

Bấm vào đây để tham gia nhóm trên Zalo

04/04/2023

ĐÔI CHÚT VỀ ĐỘI LÁI CHỨNG KHOÁN

I. Đội lái: Họ là ai???
- Họ là những người nắm chắc thông tin doanh nghiệp, có quan hệ mật thiết với người trong doanh nghiệp, đồng hành cùng chủ DN hoặc có thể là ban lãnh đạo DN. Họ lợi dụng tình hình kinh tế vĩ mô, thông tin sớm về tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp để hoạt động.
ll. Họ làm giá như thế nào?
Quy trình làm giá gồm 4 giai đoạn: ĐẠP - GOM - ĐẨY - XẢ
1. ĐẠP . Ở giai đoạn này họ mượn hàng, có thể là thoả thuận, hoặc mua khớp trên sàn để đạp mạnh, lúc này thông tin tiêu cực về doanh nghiệp có thể tràn lan trên MHX (đúng sai chưa rõ), đồ thị phân tích kỹ thuật thì gẫy trend, thủng hỗ trợ...vv, nói chung bằng mọi cách để NĐT sợ, đem hàng ra bán.
2. GOM. Bước này song song với Đạp, tay trái bán tay phải mua vào giá thấp hơn, nên cuối cùng họ chỉ mất phí. Nhà đầu tư thấy cổ phiếu giảm liên tục, tin xấu ra nhiều nên họ sợ, đi lên mạng tìm thông tin lại thấy nhiều tin tiêu cực, tâm lý sẽ bán ra. Trường phái phân tích kỹ thuật bán nhanh nhất, cp thủng hết hỗ trợ này đến hỗ trợ khác...giai đoạn này thanh khoản lồi lõm nhưng thường là cao hơn vì họ phải quay tay đè giá.
3. ĐẨY. Giai đoạn này vẫn chưa có thông tin gì nhiều, thanh khoản ảm đạm, nhưng giá lại tăng chậm hoặc sideway, mỹ miều thì gọi là tích lũy...và vẫn như cũ, tay trái bán-tay phải mua nhưng với giá cao hơn, OK. Lúc này nhiều người ngồi quan sát giá tăng nhưng nghi ngờ, lục lại tin cũ thì toàn tin xấu,trong đầu cứ câu hỏi vì sao? Tại sao?? Nhưng trong tim thì rộn ràng tiếc nuối vì thấy tàu ngày càng xa dần….Nỗi sợ hãi của người đứng ngoài cuộc chơi lớn dần, bắt đầu nghi ngờ bản thân, mình có đúng hay không khi đứng ngoài thị trường quá lâu? Vậy là lúc mất đi chính kiến cũng là lúc cận kề cái chết.
4. XẢ. Bước này là bước đầy cảm xúc và làm người ta chết trong sung sướng. Bước này kéo rất mạnh, xanh tím với khối lượng bùng nổ. Mục tiêu là để bắn tín hiệu cho đám đông, liên tục đúng top trên bảng xếp hạng về giá và thanh khoản, các bạn môi giới bắt đầu để ý, phân tích cho khách hàng mình mua. Đội lái họ cũng rất tâm lý, cung cấp đầy đủ mọi thứ. về kỹ thuật thì đánh như sách giáo khoa, vượt kháng cự, khối lượng bùng nổ, các chỉ số điều cho tín hiệu mua, về cơ bản thì tin tức bơm ra ồ ạt, ai cũng dựa vào đó để lý giải cho đợt tăng giá vừa rồi, điều này đúng nhưng quá trễ, giá đã phản ánh. Trong giai đoạn này sẽ có 1 số chuyên gia nhảy vào phá bỉnh, chim lợn cổ phiếu, hô vượt giá trị thực, lúc này đám đông sẽ phân hoá, 1 số người sẽ trở lại nghi ngờ giá của cổ phiếu. Đội lái sẽ tát vào mồm của các chuyên gia này bằng cách kéo lên thêm 20-30% nữa, việc phân tích, nhận định sai khiến những chuyên gia này mất uy tín, họ im lặng. Và lúc này chỉ còn những người fomo thì hào khí ngất trời vì giá tăng "Đúng như dự đoán", nhà nhà, người người đều có hàng, ai cũng tin cứ mua sẽ giàu.... Thế là bắt đầu full margin, mượn thêm tiền ngoài vào múc, kêu khách hàng gia tăng tỉ trọng. Lúc này lệnh to, thanh khoản cao, anh em sẽ thấy những lệnh múc vài tỉ, nhưng chiều bên kia thì họ kê bán liên tục ...đặt bán 1000 cổ thì chỉ mua lại 700, cứ quay vòng như vậy, vừa quay vừa kéo giá đến khi ra gần hết lượng cổ phiếu nắm giữ v...v...rồi chuyện gì tới thì cũng sẽ tới. Sau khi vừa đẩy vừa xả, còn khoảng 30% khối lượng thì thẳng tay xuống....giá cổ phiếu đỏ lè, anh em cứ nghĩ chắc chỉnh mạnh, ai chậm chân thì đây là cơ hội cuối lên chuyến tàu cuốn cùng...xả được 1 phần rồi đội lái sẽ kéo lên để xả đợt cuối cùng, khi kéo lên chắc chắn rất nhiều anh em nghĩ chỉnh xong, nhảy vào cướp hàng của lái 1 cách mù quáng....và đúng như tên gọi của nó , chuyến tàu cuối cùng. Kéo hoàn thành mô hình 2 đỉnh, hàng ra hết, lúc này chỉ còn mỗi anh em nhỏ lẻ, đoàn kết...chết hết. Giá rơi như thang máy nhưng chẳng mấy người chạy được vì những lí do sau đây:
- Đau. Sợ cảm giác đau khi phải cắt lỗ
- Sĩ diện. Rất nhiều môi giới bệnh nghề nghiệp, sợ thừa nhận sai sẽ mất uy tín, mất khách hàng, kết cục là gồng tới mất khách....
- Ôm ấp kỉ niệm đẹp. Rất nhiều nhà đầu tư hỏi tại sao báo lãi to kỉ lục mà giá giảm không phanh? Vì kỉ lục đó đã qua rồi, tương lai có thể 3-5 năm sau mới có cái kỉ lục mới, thì 3-5 năm sau mới có cái đỉnh mới, còn vài tháng nữa thì trở về mặt đất đã....OK
Đó là những lí do chẳng mấy ai chịu nhảy khi tàu đang chìm...
Quá trình sơ bộ của việc làm giá chứng khoán. Một khi anh em hiểu được thì sẽ khó chết. Mạnh dạn cắt lỗ khi cuộc chơi kết thúc, xác định đúng câu chuyện của doanh nghiệp, cẩn trọng khi tất cả mọi người fomo, những chuyên gia mọc lên như nấm, tin tốt bơm ồ ạt, và bầu trời vắng bóng chim lợn.....
Vì sao dù thuộc bài nhưng đôi lúc bạn vẫn chết? đó chính là nỗi sợ hãi và lòng tham trong chính mỗi con người chúng ta, ngoài ra còn có áp lực, đặc biệt là môi giới, khi bạn là người cầm trịch thì bạn không những chịu trách nhiệm trước khoản lỗ của khách hàng mà bạn còn phải chịu trách nhiệm trước những “cơ hội” vụt qua trước mắt khách hàng, bạn nhận ra rủi ro, nhưng khách hàng thì không, và tiêu chuẩn so sánh năng lực là %lãi lỗ Nav hiện tại chứ không phải là một quá trình….và còn hàng trăm thứ khác tác động tới tâm lý, làm cái đầu lúc nào cũng nóng hổi!
Bài viết sơ lược vậy thôi, mình tạm dừng ở đây vì nhiều yếu tố nhạy cảm, có thể ảnh hưởng các bên liên quan.
"Lái, người giúp bạn nhận ra giá trị thực, không phải là người ban phát của cải cho bạn".

16/02/2023

Warren Buffett đọc hiểu báo cáo kết quả kinh doanh như thế nào?

Khi phân tích vào 1 Báo cáo kết quả kinh doanh, điều quan trọng nhất là phải đào sâu vào trong từng khoản mục, từng thuyết minh để xác định chất lượng của lợi nhuận và những điều ẩn sau những con số.

1. Biên lợi nhuận gộp

Một doanh nghiệp có một lợi thế cạnh tranh lớn và có 1 bộ máy hiệu quả thì sẽ duy trì biên lợi nhuận ở mức cao trong nhiều năm liền.
Nếu Biên lợi nhuận gộp lớn hơn 30%, doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững dài hạn
Nếu Biên lợi nhuận gộp nhỏ hơn 30%, sự cạnh tranh đến từ đối thủ khác có thể bào mòn biên lợi nhuận của doanh nghiệp
Nếu Biên lợi nhuận gộp nhỏ hơn 10%, khả năng cao doanh nghiệp không có lợi thế cạnh tranh nào

2. Chi phí bán hàng và Chi phí quản lý doanh nghiệp

Nhất quán và ổn định là chìa khóa quan trọng nhất đối với chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp.
Một doanh nghiệp không có lợi thế cạnh tranh sẽ có các chi phí này biến động rất nhiều hàng năm so với lợi nhuận gộp.
Nếu tỷ lệ chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp / lợi nhuận gộp nhỏ hơn 30%, đây là một doanh nghiệp quản lý chi phí tốt.
Nếu tỷ lệ này cao hơn 70%, doanh nghiệp đang kinh doanh trong 1 ngành nghề rất cạnh tranh và gần như không có 1 lợi thế cạnh tranh gì đặc biệt.

3. Chi phí nghiên cứu phát triển (R&D)

Trong báo cáo tài chính tại Việt Nam, chi phí R&D không được tách thành 1 khoản mục riêng, tuy nhiên trong ở nhiều doanh nghiệp tốt, họ thường công bố chi phí này hoặc tỷ lệ chi phí R&D/Doanh thu trong các báo cáo thường niên.
Nếu lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp được tạo ra từ những bằng sáng chế hoặc lợi thế từ 1 công nghệ mới, đến 1 thời điểm nào đó lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp sẽ không còn nữa vì những phát minh sáng chế, hay công nghệ đó sẽ bị sao chép rất nhanh chóng.
Tôi thường đánh giá cao những doanh nghiệp có tỷ lệ R&D/doanh thu ở mức thấp tương đối so với các doanh nghiệp trong ngành nhưng luôn được duy trì ổn định.

4. Chi phí khấu hao

Một doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh trong ngành thường có tỷ lệ khấu hao/lợi nhuận gộp thấp hơn những doanh nghiệp khác trong ngành.

5. Chi phí lãi vay

Một doanh nghiệp có tỷ lệ lãi vay cao khi so sánh với lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính (operating income, hay EBIT) thì sẽ có 2 tình huống:
Doanh nghiệp ở trong 1 ngành nghề có sự cạnh tranh khốc liệt, đòi hỏi chi phí đầu tư xây dựng cơ bản (Capex) rất lớn hàng năm để duy trì vị thế cạnh tranh
Doanh nghiệp có tình trạng kinh doanh rất tốt và đang sử dụng đòn bẩy nợ vay cho hoạt động thâu tóm mua lại (Leverage Buy-out)
Đối với Warren Buffett, một doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh thường có rất ít, hoặc không có lãi vay.
Mặc dù lãi vay phải trả của từng doanh nghiệp sẽ khác nhau tùy thuộc vào từng ngành nghề, tuy nhiên, trong bất kỳ ngành nghề nào, một doanh nghiệp có tỷ lệ lãi vay/EBIT thấp nhất thì luôn là 1 doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh nhất định.

6. Lợi nhuận ròng

Bạn cần phải đánh giá xu hướng ổn định và tăng trưởng đều đặn, đồng nhất của doanh nghiệp qua từng năm.

Tôi thường tránh xa những doanh nghiệp có lợi nhuận ròng không có sự tăng trưởng đồng nhất qua từng năm, năm thì lãi rất lớn nhưng năm thì lãi rất thấp (hoặc lỗ).

Ngoài ra, bạn cần chú ý xu hướng lợi nhuận ròng khác với xu hướng EPS vì doanh nghiệp có thể pha loãng cổ phiếu hoặc mua lại cổ phiếu quỹ. Và tất nhiên, xu hướng EPS được ưu tiên hơn xu hướng lợi nhuận ròng.

Quan trọng: Nếu doanh nghiệp có tỷ lệ lợi nhuận ròng/doanh thu duy trì ở mức cao (trên 15%) trong nhiều năm thì đây là một dấu hiệu tích cực cho thấy doanh nghiệp đang được hưởng lợi từ 1 lợi thế cạnh tranh dài hạn nào đó.

Nếu tỷ lệ này thấp hơn 10% thì khả năng cao doanh nghiệp kinh doanh đang ở trong 1 ngành nghề có sự cạnh tranh khốc liệt và lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp là rất thấp (hoặc không có).

Nguồn: Govalue

30/01/2023

ĐIỀU KIỆN CẦN, ĐỦ & CHẤT XÚC TÁC

Chứng khoán cần gì?... Lãi suất thấp, lạm phát được kiểm soát, tỷ giá ổn định👌 NHƯNG khoan đã...nếu chờ đợi bộ 3 bất khả thi được như này thì có thể ck đã đạt đỉnh.
Chứng khoán cần đủ gì?...chính là đủ dòng tiền, đáy của dòng tiền là đáy của chứng khoán.
Dòng tiền ở đâu?...nhà nước sẽ phải bơm tiền sau khi hút quá nhiều tiền, chắc chắn phải bơm lại, bơm qua tín dụng không ổn thì bơm bằng cách khác...mua USD hay thúc đầu tư công cũng đc, miễn sao $ bơm vào nền kinh tế là được.
Chứng khoán cần chất xúc tác gì?...OK dòng tiền ngoại, dòng tiền FPI hay FDI đều được, bơm từ thế giới vào Việt Nam là được, VN thiên thời địa lợi, k bơm vào chính là bỏ lỡ

NHÒM NGÓ CHUNG thì 2023-2024 thấy cơ hội, nhưng cơ hội có, rủi ro có, học cách kiểm soát và quản trị tốt để có thể chào đón 1 con sóng có thể lớn hơn những gì trong quá khứ.

CHƯA TỪNG ĐÁNH CHỨNG HỆ TÂM LINH
nhưng lần này lại có cảm giác 2023-2024 có 1 con sóng thần lớn hơn cả con sóng covid19 hay sao á, VƯỢT 1k5 ✌️
....