09/12/2025
🔴 Bên dưới bề mặt của "b**g bóng" vàng có thể ẩn chứa một sự thay đổi mô hình thực sự.
🔺 Lập luận hiện tại cho thấy đà tăng của vàng không mang tính “b**g bóng đầu cơ” vì thiếu dấu hiệu cuồng nhiệt trên thị trường; các ETF vàng thậm chí vẫn giảm so với đỉnh 2020.
🔺 Yếu tố thúc đẩy chính là sự mất niềm tin vào hệ thống tiền tệ dựa trên USD sau vụ Mỹ đóng băng dự trữ Nga năm 2022, khiến ngân hàng trung ương toàn cầu mua hơn 1.000 tấn vàng mỗi năm.
🔺 Bối cảnh tài khóa–tiền tệ hiện nay cũng khác xa thập niên 1970: Mỹ nợ lớn, lãi suất thực giảm, hệ thống tài chính dễ tổn thương. Điều này khiến vàng trở thành “tài sản trú ẩn cuối cùng”, và vẫn chưa được nhà đầu tư cá nhân định giá đúng mức. Nếu dòng tiền từ nhà đầu tư quay lại, vàng có thể còn bước vào một chu kỳ tăng mới thay vì sớm sụp đổ.
