31/08/2026
100 אלף שקל בפיקדון בנקאי או בשוק ההון ?
לא מעט אנשים שואלים איפה עדיף לשים כסף פנוי: בפיקדון בנקאי שנותן ריבית ידועה מראש, או בשוק ההון, שבו פוטנציאל התשואה גבוה יותר אבל הדרך יכולה להיות הרבה פחות רגועה.
על פניו, המספרים נראים די ברורים.
נניח שיש לנו 100,000 ש"ח ואנחנו משאירים אותם למשך 10 שנים:
1. בריבית ממוצעת של 3% בשנה, הסכום יגדל לכ-134 אלף ש"ח לפני מס.
2. בתשואה ממוצעת של 7% בשנה, אותו סכום יכול להגיע לכ-197 אלף ש"ח לפני מס.
פער של יותר מ-60 אלף ש"ח על אותו סכום התחלתי.
איך נוצר פער כזה?
בעיקר בזכות אחד הכוחות המשמעותיים ביותר בעולם ההשקעות - ריבית דריבית. ככל שהזמן עובר, אנחנו לא צוברים תשואה רק על הכסף שהפקדנו, אלא גם על הרווחים שנצברו לאורך הדרך.
אבל כאן בדיוק חשוב להבין- תשואה גבוהה יותר מגיעה עם מחיר
ה-S&P 500 הניב לאורך תקופות ארוכות תשואה ממוצעת גבוהה משמעותית מריבית חסרת סיכון, אבל המילה החשובה כאן היא ממוצעת.
הממוצע לא מספר לנו מה קורה בדרך.
היו שנים שבהן שוק המניות עלה בעשרות אחוזים, והיו גם משברים שבהם הוא ירד בעשרות אחוזים. היו אפילו תקופות ארוכות שבהן משקיע נדרש להרבה מאוד סבלנות עד שראה את התוצאה שלה ציפה.
לכן מי שמשקיע 100 אלף ש"ח בשוק המניות צריך להיות מסוגל לראות בתקופה מסוימת גם 80 אלף, 70 אלף ואפילו פחות, מבלי שהצורך בכסף יכריח אותו למכור דווקא בזמן הלא נכון.
ופה נמצא בעיניי ההבדל האמיתי בין השקעה לפיקדון.
השאלה היא לא "מה נותן יותר?"
ברור שפוטנציאל התשואה של שוק המניות גבוה יותר מפיקדון.
אבל זו לא השאלה הנכונה.
השאלה הנכונה היא: מתי אני צריך את הכסף?
אם הכסף מיועד להון עצמי לדירה בעוד שנתיים, להחלפת רכב, להוצאה משפחתית קרובה או לקרן חירום - שמירה על הכסף ונזילות יכולות להיות חשובות הרבה יותר מפוטנציאל לתשואה גבוהה.
לעומת זאת, כסף שמיועד לפרישה בעוד 15 או 20 שנה נמצא בסיטואציה אחרת לחלוטין. במקרה כזה יש לנו זמן להתמודד עם ירידות בדרך ולאפשר לריבית דריבית לעשות את שלה.
ויש עוד נקודה חשובה למשקיע הישראלי - הדולר
כאשר אנחנו משקיעים במדד S&P 500 במסלול שחשוף למט"ח, התוצאה שלנו בשקלים מושפעת לא רק מעליית או ירידת המדד, אלא גם משינוי בשער הדולר מול השקל.
יכול להיות שהמדד יעלה, אבל התחזקות משמעותית של השקל תקזז חלק מהתשואה למשקיע הישראלי. בשנים שבהן הדולר מתחזק מול השקל, ההשפעה יכולה לעבוד בדיוק בכיוון ההפוך.
לכן גם כאן לא נכון להסתכל רק על הכותרת "כמה עשה ה-S&P 500", אלא להבין באיזה מסלול אנחנו נמצאים ומהי החשיפה שלנו למטבע.
ומה לגבי פיקדון?
גם פיקדון אינו באמת "ללא סיכון".
הוא אמנם חוסך מאיתנו את התנודתיות שרואים בשוק ההון, אבל יש בו סיכון מסוג אחר - שחיקה של כוח הקנייה.
אם הריבית שאנחנו מקבלים אינה גבוהה משמעותית מהאינפלציה, ולאחר מכן משלמים גם מס על הריבית בהתאם לסוג הפיקדון, ייתכן שהכסף אמנם גדל במספרים, אבל כוח הקנייה שלו גדל מעט מאוד.
זה סיכון שקל לפספס, משום שלא רואים ירידה בחשבון.
אז מה נכון לעשות?
בעיניי, במקום לשאול האם פיקדון טוב יותר מ-S&P 500 או להפך, נכון לחלק את הכסף לפי מטרות וטווחי זמן.
כסף שנצטרך בטווח הקצר צריך לקבל אופי מתאים.
כסף שמיועד לעוד שנים רבות יכול בדרך כלל להרשות לעצמו לקחת יותר סיכון וליהנות מפוטנציאל צמיחה גבוה יותר.
ובחינת הסיכון לא צריכה להיעשות רק על אותם 100 אלף ש"ח. צריך להסתכל על התמונה המשפחתית כולה - פנסיה, קרנות השתלמות, קופות גמל, השקעות, נדל"ן, מזומן והתחייבויות.
בסופו של דבר, השקעה נכונה היא לא זו שהשיגה את התשואה הגבוהה ביותר בשנה האחרונה. היא זו שמתאימה למטרה שלנו ומאפשרת לנו להישאר בה גם כשהשוק פחות נעים.
וזה בדיוק המקום שבו תכנון נכון, פיזור וסבלנות לאורך זמן עושים את ההבדל.
אני כאן עבורכם תמיד לכל שאלה, בדיקה או התייעצות.
ליאור 0545658377
